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1、 2重新聚焦低价生态0102030405 4WmNQVhV8ZuYqUpX7NdN6MnPoOoMpMkPqQwPiNnMsP9PpPvMuOqMzRNZqQpM3/3/CONTENTS01020304 4/4 5请参阅附注免责声明01 6请参阅附注免责声明01 7请参阅附注免责声明01 8请参阅附注免责声明01 9请参阅附注免责声明01 10请参阅附注免责声明 11请参阅附注免责声明02 12请参阅附注免责声明02 13请参阅附注免责声明02 14请参阅附注免责声明02 15请参阅附注免责声明02 16请参阅附注免责声明02+POP 17请参阅附注免责声明02“”18请参阅附注免责声明02
2、19请参阅附注免责声明02 20请参阅附注免责声明02TEMU 21请参阅附注免责声明02“”22请参阅附注免责声明02ROE 23请参阅附注免责声明 24请参阅附注免责声明03投资建议一览表投资建议一览表 25请参阅附注免责声明03 26请参阅附注免责声明 27请参阅附注免责声明049988.HKPE-BAND2020.09.08-2023.09.06 28请参阅附注免责声明049618.HKPE-BAND2020.09.08-2023.09.06 29请参阅附注免责声明04PDD.OPE-BAND2020.09.08-2023.09.06 30北京地址：北京市西城区金融大街甲9邮编：200
3、032电话：（010）83939888电话：（021）38676666上海深圳地址：深圳市福田区益田路6009号邮编：518026电话：（0755）23976888国泰君安证券研究所E-mail:地址：上海市静安区新闸路669号邮编：20004103评级说明增持相对沪深300指数涨幅15%以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%5%减持相对沪深300指数下跌5%以上增持明显强于沪深300指数中性基本与沪深300指数持平减持明显弱于沪深300指数评级说明股票投资评级行业投资评级1.投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12
4、个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。2.投资建议的评级标准报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。评级说明增持相对沪深300指数涨幅15%以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%5%减持相对沪深300指数下跌5%以上增持明显强于沪深300指数中性基本与沪深300指数持平减持明显弱于沪深300指数评级说明股票投资评级行业投资评级1.投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12个月内的市场表现
5、为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。2.投资建议的评级标准报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。评级说明增持相对沪深300指数涨幅15%以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%5%减持相对沪深300指数下跌5%以上增持明显强于沪深300指数中性基本与沪深300指数持平减持明显弱于沪深300指数评级说明股票投资评级行业投资评级1.投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。2.投资建议的评级标准报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。300/恒生指数涨幅300/恒生指数涨幅300/恒生指数涨幅300/恒生指数下跌沪深300/恒生指数深300/恒生指数持沪深300/恒生指数
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