保险行业：中国版IFRS9、IFRS17的核心变化及其影响探究-230401（34页）.pdf

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1、中国版IFRS9、IFRS17的核心变化及其影响探究证券研究报告证券研究报告 行业动态报告行业动态报告发布日期：2023年4月1日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。分析师：赵然分析师：赵然021-68801600SAC 执证编号S1440518100009SFC 中央编号：BQQ828 核心观点中国版IFRS9实施后，保险公司分类为FVTPL的金融资产预计会有所增加，公允价值变动对当期利润的影响提升。中国版IFRS17的实

2、施将对寿险公司的会计处理产生较大影响，投资成分将严格从保险收支中剔除，从而有助于分析保险公司的保险服务和投资服务各自产生的利润贡献。而IFRS17下的保险合同负债波动性有所提升，亦对保险公司的资产负债管理和匹配提出更高要求。2 摘要中国版IFRS9的核心变化主要体现在金融工具分类和减值计提两方面。金融工具分类方面，金融资产分类从四分类变为包含AC、FVOCI和FVTPL的三分类，预计非标资产和基金将主要分类为FVTPL，非交易性权益工具虽可指定分类为FVOCI但这部分权益工具在终止确认时前期的累计损益也无法转入当期损益。减值计提方面，IFRS9用“预期损失模式”取代“已发生损失法”，减值计提更

3、加及时、充足。中国平安自2018年起执行IFRS9。金融工具分类方面，FVTPL占比较执行前明显提升，公允价值变动对利润影响增加。减值计提方面，除2021年外，信用减值和资产减值损失对其寿险和健康险业务利润的影响相对较小。中国版IFRS9预计会对险企资产配置产生的影响：1）债券投资方面，预计保险公司会进一步加大对高评级信用债的配置力度。2）股票投资方面，保险公司预计会加大对低波动、高分红的大盘蓝筹股的配置力度。3）由于私募股权的估值波动性相比股票而言更低，受市场影响相对较小，因此保险公司可能会加大对私募股权的投资力度。中国版IFRS17的核心变化包括：1）旧准则下的剩余边际转变为合同服务边际，

4、是分析寿险公司业务质量的重要指标。2）收支两端均要严格剔除投资成分，寿险公司收入和支出规模随之下降。3）保险服务收入确认期限被拉长为保险责任期。4）一般模型下根据当前可观察市场数据确定计量未到期责任负债使用的折现率，负债波动性提升。5）引入浮动收费法，有助于提升资产、负债匹配程度。6）非经济假设变动引起的履约现金流变化调整合同服务边际，不影响当期利润；7）经济假设变动产生的保险合同保险合同金融变动额可选择计入其他综合收益。中国版IFRS17下的保险公司财报使报表使用者可以将保险服务业绩和投资服务业绩区分开来。从投资者角度看，有助于报表使用者对险企利润来源有更清晰的认识，更好地分析险企业务质量，

5、；从险企角度看，引导险企提升对保障型产品和期缴产品的重视程度。风险提示：长端利率超预期下行、权益市场大幅下滑、居民对保障型产品的需求复苏情况持续大幅低于预期、寿险负债端改革不及预期3 提纲一、中国版IFRS9的核心变化及其影响二、中国版IFRS17的核心变化及其影响三、风险提示4 境内外同时上市的保险公司将于20232023年全面实施IFRS9IFRS9在境内外同时上市的保险公司以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的保险公司自2023年1月1日起全面实施新金融工具相关会计准则。2017年3月31日，中国财政部发布企业会计准则第22号金融工具确认和计量、企业会计准则第2

6、3号金融资产转移、企业会计准则第24号套期会计，2017年5月2日，中国财政部发布企业会计准则第37号金融工具列报。上述准则统称为“新金融工具相关会计准则”，亦可称为中国版IFRS9。2017年10月12日，财政部发布关于保险公司执行新金融工具相关会计准则有关过渡办法的通知，提出符合活动主要与保险相关联要求的险企可以暂缓至2021年1月1日起执行新金融工具相关会计准则，其他险企自2018年1月1日起执行新金融工具相关会计准则。2020年12月30日，财政部、银保监会发布关于进一步贯彻落实新金融工具相关会计准则的通知，提出符合暂缓条件的险企执行新金融工具相关会计准则的日期允许暂缓至执行企业会计准