计算机行业深度报告：国资云数字经济的根本-230321（25页）.pdf

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1、 证券研究报告行业深度报告计算机 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/25 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 计算机行业深度报告 国资云：数字经济的根本国资云：数字经济的根本 2023 年年 03 月月 21 日日 证券分析师证券分析师 王紫敬王紫敬 执业证书：S0600521080005 021-60199781 行业走势行业走势 相关研究相关研究 自主可控是中国科技发展的前提 2023-03-10 操作系统行业深度报告：铸“魂”前行，强者引领 2023-02-21 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 国资云是自主可控的

2、数字中国底座。国资云是自主可控的数字中国底座。国资云一般是指由各地国资委牵头投资、设立、运营的，具备高安全防护水平的数据安全基础设施底座，以及以汇聚国有数据资产为核心的数据治理体系及云平台，规划采用“1+N+M”的混合云架构。国资云是服务政府和央国企数字化转型的关键基础设施，是加强国有资产监管的前提条件，是统筹发展和安全的最佳实践。数据要素市场建设进入新篇章，国资云有望率先落地兑现放量。数据要素市场建设进入新篇章，国资云有望率先落地兑现放量。随着数字中国建设整体布局规划发布和国家数据局成立，数据要素市场化建设进入新篇章，数据成为构筑起国家竞争的新优势的重要驱动力。公共数据是国内数据资产的重要组

3、成部分，未来将进一步放开运营，而数据运营的前提是建立自主可控的国资云平台，实现数据上云汇集管理。政策加快部署，打开千亿市场空间。政策加快部署，打开千亿市场空间。江西等地就已经将企业上云数、数字基础设施及应用等纳入考核，我们预计未来随着数据局建立后统筹相关工作，各地责任将进一步压实，推动国资云加快部署。我们预计未来将从国资云建设、国资企业应用上云、国资云互联互通、国资云安全保障体系建设等方面进一步推进国资央企上云节奏，我们预计到 2025 年将基本建成国资央企混合云形态，企业私有云自主可控技术、产品和服务采购比例超过 50%；到 2023 年底国资监管重点系统将全部上云，到 2025 年综合办公

4、、经营管理系统应上尽上，2025年国资央企云使用比例达到一半以上。根据我们测算，到 2025 年国资云市场规模将超过 2400亿元。央国企上云需要统筹发展和安全，兼顾风险和效率，央国企上云需要统筹发展和安全，兼顾风险和效率，国资背景厂商国资背景厂商更更具备社会信任度。具备社会信任度。政府和央国企数据涉及国计民生，国资云建设直接接触原始数据，体量大、价值高，因此需要国资背景厂商建设，国资背景厂商在平台、资源、市场、技术、人才等方面具备天然的优势。因此央国企在国家关键信息基础设施建设中承担主力军作用，主要分为央企背景云厂商和地方国资云厂商两类。投资方向：投资方向：1.央企背景云厂商：央企背景云厂商

5、：推荐深桑达 A（中国电子云全栈信创，弹性大增速快）、易华录（数据湖先发优势显著，在手订单储备充分）、建议关注中国电信；2.地方国资云：地方国资云：推荐云赛智联（上海地区数据要素建设领军企业），建议关注：铜牛信息、杭钢股份、卓朗科技、广电运通、常山北明、湘邮科技、南天信息、美利云、广电网络、英飞拓、通行宝、荣联科技等。风险提示：风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧。-26%-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%6%2022/3/212022/7/202022/11/182023/3/19计算机沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业深度报

6、告 东吴证券研究所东吴证券研究所 2/25 内容目录内容目录 1.国资云：数字新基建国资云：数字新基建.4 1.1.什么是国资云.4 1.2.国资背景云厂商是国资云的主要承建方.5 2.为什么要建设国资云？为什么要建设国资云？.6 2.1.当前政府和央国企云平台建设的问题.6 2.2.国资云是自主可控的数字中国底座.6 2.2.1.国资云是服务政府和央国企数字化转型的关键基础设施.6 2.2.2.国资云是加强国有资产监管的前提条件.7 2.2.3.国资云是统筹发展和安全的最佳实践.8 2.2.4.数据要素进入新篇章驱动国资云建设加速.8 3.国资央企应上尽上，打开千亿市场空间国资央企应上尽上，