【研报】运输设备行业：新能源车展望之全球篇步入加速期的全球新能源车产业-20200211[47页].pdf

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1、 摘要： 全球新能源汽车销量至全球新能源汽车销量至 2030 年将保持高速发展。年将保持高速发展。 2019 年全球新能源汽车销量 221.0 万辆，同增 9.5%，按照彭博预测到 2025 年全球新能源汽车销量达 1100 万辆，2030 年达到 3000 万辆（相比 2018 年复合增速 25.4%） 。中国作为全球最大的新能源汽车 市场，计划到 2025 年新能源车销量占市场比例为 25%，假设 2025 年中国汽车销量 3000 万辆，则新能源车销量为 750 万辆；2030 年新能源车销量占市场比例为 40%， 假设 2030 年中国整车销量 3500 万辆，则新能源车销量为 140

2、0 万辆（对应 2018 年 销量年复合增速 23.8%） 。 政策是政策是新能源车市场新能源车市场中长期驱动力中长期驱动力。对车企而言，处罚是推动新能源汽车的重要武。对车企而言，处罚是推动新能源汽车的重要武 器；对消费者而言，经济性带来购买新能源汽车意愿。器；对消费者而言，经济性带来购买新能源汽车意愿。各国家、地区拥有各自的新 能源车目标， 其中以欧洲的排放目标最为激进， 处罚政策将推动各车企在 2021 年前 加速推进新能源政策。若各车企保持 2018 年二氧化碳排放水平，在 2021 年欧洲销 量前十的车企除丰田外都将被罚款 10 亿欧元以上，大额罚款推动车企的新能源车 发展。激进的优惠

3、政策使挪威成为全球新能源汽车市占率最高的国家，在挪威购买 新能源汽车享受的税收优惠远高于其他国家。 英国与挪威拥有类似的能源税收政策， 若政府给予足够政策支持，英国将成下一个崛起的新能源汽车大国，英国对“道路 零排放”的雄心是支持未来加码新能源汽车政策的基础。 2018-2020 年全球新能源汽车政策有明显变化年全球新能源汽车政策有明显变化，增长驱动力开始分化，增长驱动力开始分化。2020 年中国 新能源汽车补贴退坡政策有望边际改善，也发布了新的新能源车发展规划，对 2025 年和 2030 年提出了较高的销量目标， 同时放开了电池白名单， 新能源汽车市场也在 不断市场化；在欧洲，为迎接未来苛

4、刻的二氧化碳排放目标，以德国（2019 年）为 首的国家加码补贴政策；与此同时，英国（2018 年）和中国一样降低了新能源补贴 金额；在美国，2019 年新草案计划提高新能源汽车补贴金额。 二氧化碳排放下降放缓和二氧化碳排放下降放缓和 WLPT 的实施给车企带来更大压力，的实施给车企带来更大压力，2019 年年起全球起全球整车整车 巨头的巨头的新能源车计划明显加速新能源车计划明显加速。 2016 年开始欧盟二氧化碳排放量下降速度明显开始 放缓，各车企距离 2021 年目标仍有明显差距； WLPT 监测的二氧化碳排放值较 NEDC 更为实时和准确， 使车企达到二氧化碳排放目标难度加大。 各车企对

5、 2021 年 均有明确的二氧化碳排放目标，大量车企选择研发电动车平台。电动化平台是一个 模块化的开发平台，通过模块化平台可以实现跨车型、跨级别、跨种类的开发。 风险提示：全球车市下行力度超预期，新能源车政策推广不及预期 作者 吴晓飞 0755-23976003 徐伟东 021-38674744 石金漫 010-59312859 相关报告 运输设备业需求韧性充足，增持 行业优质资产 2020.02.10 运输设备业企业开始复工，继续 推荐汽车科技主线 2020.02.10 运输设备业疫情影响有限，继续 推荐汽车科技主线 2020.02.02 运输设备业新能源车的自主需求 正在加速形成 2020

6、.01.12 运输设备业乘用车市场中期展 望：需求潜力仍在 2020.01.09 步入加速期的全球新能源车产业 新能源车展望之全球篇 相关行业： 运输设备业 2020.02.11 行业专题 XX 报告 2 of 47 目 录 1. 全球新能源车步入加速期，预计至 2030 年保持高速增长 . 3 1.1. 全球新能源车销量继续增长 . 3 1.2. 新能源车至 2030 年维持高速增长 . 5 2. 政策是新能源汽车行业发展的中长期驱动力 . 5 2.1. 对车企而言：处罚带来推进新能源车动力 . 5 2.1.1. 各国家/地区对节能减排有各自目标 . 5 2.1.2. 处罚是推动车企的重要武