《煤炭开采行业发改委：推进煤炭与煤电、煤电与新能源“两个联营”-230129（27页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《煤炭开采行业发改委：推进煤炭与煤电、煤电与新能源“两个联营”-230129（27页）.pdf（27页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 发改委:推进煤炭与煤电、煤电与新能源“两个联营”煤炭开采 2023 年 1 月 29 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究周报 行业周报 煤炭开采煤炭开采 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱： 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大

2、街9号 院1号 楼 邮编：100031 发改委:推进煤炭与煤电、煤电与新能源“两个联营”2023 年 1 月 29 日 本期内容提要本期内容提要:春节假期供给收缩，产地煤价小幅上涨春节假期供给收缩，产地煤价小幅上涨。截至 1 月 20 日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价 1375.0 元/吨，周环比上涨 5.0 元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）1080.0 元/吨，周环比上涨 17.0 元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）1074.0 元/吨，周环比持平。铁路、港口拉运整体维持稳定铁路、港口拉运整体维持稳定。本周秦皇岛港铁路到车 6615 车,周环比增加 6.7

3、8%；秦皇岛港口吞吐 51.9 万吨,周环比增加 68.51%。截至1 月 18 日，港口库存为 1461.5 万吨（周环比增加 57.70 万吨），锚地船舶数为 96.0 艘（周环比增加 3.00 艘），货船比（库存与船舶比）为15.2，周环比增加 0.13。假期到来假期到来，各省煤炭日耗走低，各省煤炭日耗走低。截至 1 月 19 日，沿海八省煤炭库存 3239.00 万吨，周环比上升 172.10 万吨（周环比增加 5.61%),日耗为 138.80 万吨，周环比下降 30.60 万吨/日（-18.06%），可用天数为 23.3 天，周环比上升 5.20。截至 1 月 19 日，秦皇岛港动

4、力煤(Q5500)山西产市场价 1215.0 元/吨，周环比持平。国际煤价，截至 1 月 12 日，纽卡斯尔 NEWC5500 大卡动力煤 FOB 现货价格 132.9 美元/吨，周环比下降 3.6 美元/吨；ARA6000 大卡动力煤现货价 170.0 美元/吨，周环比下降 7 美元/吨；理查兹港动力煤 FOB 现货价 116.45 美元/吨，周环比下降 3.2 美元/吨。焦炭方面：焦炭方面：焦企开工回落，焦炭库存累计焦企开工回落，焦炭库存累计。截至 2023 年 1 月 19 日，汾渭 CCI 吕梁准一级冶金焦报 2460 元/吨，周环比持平，月环比下降7.52%。港口指数：CCI 日照准

5、一级冶金焦报 2650 元/吨，周环比持平，月环比下降 4.68%。随着焦炭提降落地，焦企利润不佳，普遍生产积极性较低，开工率回落；由于年关时段运力不足，焦企出货放缓，库存有所累积。焦煤方面：焦煤方面：假期临近，市场较为冷清假期临近，市场较为冷清。截止 1 月 19 日，CCI 山西低硫指数 2445 元/吨，周环比下跌 67 元/吨，月环比下跌 67 元/吨；CCI 山西高硫指数 2085 元/吨，周环比持平，月环比下跌 178 元/吨；灵石肥煤指数 2300 元/吨，周环比持平，月环比下跌 100 元/吨；蒲县 1/3 焦指数 2240 元/吨，周环比持平，月环比下跌 60 元/吨。年关将

6、至，市场呈现供需两弱格局，市场交投冷清，整体弱稳运行。我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。1 月 18 日，国家发展改革委举行 1 月份新闻发布会。会议提出“围绕培育高质量市场主体，深化国资国企改革和支持民营企业改革发展。持续推进国有经济布局优化和结构调整，推进煤炭与煤电、煤电与新能源两个联营”，以及“加强交通、能源、水利等重大基础设施建设，系统布局新型基础设施”。我们认为，在当前我国电力供需持续紧平衡态势下，煤电作为国内主XXkXqVhVu

7、XaXyQwObRaO8OsQrRoMtQjMqQrQiNpMmNbRrRzRMYtOwONZsQmM 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 3 要的支柱性电源与基荷电源，仍将承担重要的电力保供与顶峰任务。随着煤电项目审批、建设进程加速，下游煤炭需求有望持续释放，或将在较长时期维持上升态势。在能源大通胀逻辑下，在能源大通胀逻辑下，把握把握高壁垒、高现高壁垒、高现金、高分红的优质金、高分红的优质煤炭企业，煤炭企业，煤炭板块煤炭板块有望迎来有望迎来一轮业绩与估值双升一轮业绩与估值双升的历史性行情。的历史性行情。同时，建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会。同时，建议关注布局煤炭生产建设领

8、域的相关机会。投资投资建议建议：综合以上，我们继续全面看多煤炭板块，：综合以上，我们继续全面看多煤炭板块，建议建议继续关注煤继续关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、中国神华、中煤能源等；二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份等。风险因素：风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济大幅失速下滑。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 4 目 录 一、本周核心观点及重

9、点关注：发改委:推进煤炭与煤电、煤电与新能源“两个联营”.6 二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块优于大盘.7 三、煤炭价格跟踪：产地煤价小幅上涨.8 四、煤炭库存跟踪：煤炭发运整体稳定，港头吞吐量上行.12 五、煤炭行业下游表现：春节假期，煤炭日耗走低.17 六、上市公司估值表及重点公告.21 七、本周行业重要资讯.22 八、风险因素.24 表 目 录 表 1：本周煤炭价格速览.8 表 2：本周煤炭库存及调度速览.12 表 3：本周煤炭下游情况速览.17 表 4：重点上市公司估值表.21 图 目 录 图 1：各行业板块一周表现（%）.7 图 2：A 股煤炭及焦化板块区间涨跌幅（%）.7 图

10、3：煤炭开采洗选板块个股表现（%）.7 图 4：环渤海动力煤价格指数.8 图 5：秦皇岛港市场价：动力煤(Q5500)：山西产（元/吨）.9 图 6：产地煤炭价格变动（元/吨）.9 图 7：国际动力煤 FOB 变动情况（美元/吨）.9 图 8：广州港：印尼煤库提价（元/吨）.9 图 9：港口焦煤价格变动情况（元/吨）.10 图 10：产地焦煤价格变动情况（元/吨）.10 图 11：澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况（美元/吨）.10 图 12：期货收盘价(活跃合约)：焦煤（元/吨）.10 图 13：产地无烟煤车板价变动情况（元/吨）.11 图 14：喷吹煤车板价（含税）变动情况（元/吨）.11

11、图 15：山西省周度产能利用率.12 图 16：内蒙古周度产能利用率.12 图 17：陕西省周度产能利用率.13 图 18：三省周度产能利用率.13 图 19：秦皇岛港铁路到车量及港口吞吐量（万吨）.13 图 20：秦皇岛-广州煤炭海运费情况（元/吨）.13 图 21：2019-2022 年北方四港货船比（库存与船舶比）情况.14 图 22：秦皇岛港煤炭库存（万吨）.14 图 23：生产地炼焦煤库存（万吨）.15 图 24：六大港口炼焦煤库存（万吨）.15 图 25：国内独立焦化厂(230 家)炼焦煤总库存（万吨）.15 图 26：国内样本钢厂(110 家)炼焦煤总库存（万吨）.15 图 27

12、：焦化厂合计焦炭库存（万吨）.15 图 28：四港口合计焦炭库存（万吨）.15 图 29：国内样本钢厂（247 家）合计焦炭库存（万吨）.16 图 30：内陆 17 省区日均耗煤变化情况（万吨）.17 图 31：内陆 17 省区煤炭库存量变化情况（万吨）.17 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 5 图 32：内陆 17 省区煤炭可用天数变化情况（日）.18 图 33：沿海八省区日均耗煤变化情况（万吨）.18 图 34：沿海八省区煤炭库存量变化情况（万吨）.18 图 35：沿海八省区煤炭可用天数变化情况（日）.18 图 36：三峡出库量变化情况（立方米/秒）.18 图 37：Mys

13、pic 综合钢价指数.19 图 38：上海螺纹钢价格(HRB400 20mm)（元）.19 图 39：出厂价：一级冶金焦(唐山产)：河北（元）.19 图 40：高炉开工率（%）.19 图 41：华中地区尿素市场平均价（元/吨）.20 图 42：全国甲醇价格指数.20 图 43：全国乙二醇价格指数.20 图 44：全国合成氨价格指数.20 图 45：全国醋酸价格指数.20 图 46：全国水泥价格指数.20 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 6 一、本周核心观点及重点关注：发改委:推进煤炭与煤电、煤电与新能源“两个联营”我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面

14、共振，现阶段配置煤炭板块正当时。我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。1 月 18 日，国家发展改革委举行 1 月份新闻发布会。会议提出“围绕培育高质量市场主体，深化国资国企改革和支持民营企业改革发展。持续推进国有经济布局优化和结构调整，推进煤炭与煤电、煤电与新能源两个联营”，以及“加强交通、能源、水利等重大基础设施建设，系统布局新型基础设施”。我们认为，在当前我国电力供需持续紧平衡态势下，煤电作为国内主要的支柱性电源与基荷电源，仍将承担重要的电力保供与顶峰任务。随着煤电项目审批、建设进程加速，下游煤炭需求有望持续释放，或将在较长时期维

15、持上升态势。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。同时，建议关注布局煤炭生同时，建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会。产建设领域的相关机会。投资投资建议建议：综合以上，我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。：综合以上，我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、中国神华、中

16、煤能源等；二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份等。近期重点近期重点关注关注 1 1.中电联：发电端亟需解决燃料供应的价格、质量等问题中电联：发电端亟需解决燃料供应的价格、质量等问题：1 月 19 日，中国电力企业联合会（下称“中电联”）发布2023 年全国电力供需形势分析预测报告称，2023 年电力消费有望增长 6%，电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。“预计 2023 年全国全社会用电量 9.15 万亿千瓦时，较 2022 年增长 6%左右。”中电联新闻发言人、秘书长郝英杰表示，根据电力需求预测，并综合考虑新投产装机、跨省跨区

17、电力交换、发电出力及合理备用等方面情况，预计 2023 年全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。中电联统计与数据中心副主任蒋德斌表示，实现电力供需平衡，保障电力安全稳定供应，须从发电端、电网端和用电端等环节发力。发电端亟需解决燃料供应的价格、质量等问题。中电联规划发展部副主任叶春透露，从 2022 年电煤中长期合同的履约情况看，能达到 100%履约的合同占总合同量的比重仍然不高。此外，还存在煤质明显下降、价格机制混乱等问题。（资料来源：http:/ http:/ 7 二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块劣于大盘 春节前一周，煤炭板块上涨 2.5%，表现劣大盘；本周沪深 30

18、0 上涨 2.6%到 4181.5；涨幅前三的行业分别是计算机(7.7%)、电子元器件(6.4%)、有色金属(5.6%)。图图 1：各行业板块一周表现（各行业板块一周表现（%）资料来源：Wind，信达证券研发中心 春节前一周，煤炭开采洗选板块上涨 2.57%，动力煤板块上涨 1.15%，炼焦煤板块上涨 5.19%；焦炭板块上涨1.85%，煤炭化工上涨 1.98%。图图 2：A 股煤炭及焦化板块区间涨跌幅（股煤炭及焦化板块区间涨跌幅（%）资料来源：Wind，信达证券研发中心 春节前一周，煤炭采选板块中涨幅前三的分别为恒源煤电(13.0%)、潞安环能(11.9%)、金瑞矿业(8.2%)。图图 3：

19、煤炭开采洗选板块个股表现（煤炭开采洗选板块个股表现（%）资料来源：Wind，信达证券研发中心 7.76.45.65.04.04.03.83.63.43.33.03.02.52.51.71.51.51.51.31.31.21.20.80.70.60.60.2-0.6-0.8-2.00.02.04.06.08.010.05.192.772.572.491.981.851.150.001.002.003.004.005.006.00炼焦煤其他煤化工煤炭开采优选煤炭煤炭化工焦炭动力煤13.0 11.9 8.2 7.1 6.0 5.9 5.6 4.9 4.6 4.5 4.0 3.9 3.5 3.2 3.

20、1 3.1 3.0 2.7 2.6 2.3 1.5 1.3-0.9-1.2-1.6-2.4-4-202468101214 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 8 三、煤炭价格跟踪：产地煤价小幅上涨 表表 1：本周本周煤炭价格速览煤炭价格速览 资料来源：Wind，CCTD，煤炭资源网，信达证券研发中心 【国际煤炭港口价格暂未更新】1、煤炭价格指数 截至 1 月 18 日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数（环渤海地区发热量 5500 大卡动力煤的综合平均价格）报收于 734.0 元/吨，周环比持平（0.00%）。图图 4：环渤海动力煤价格指数环渤海动力煤价格指数（元元/

21、吨吨）资料来源：Wind，信达证券研发中心 300350400450500550600650700750800850900 指标指标 价格价格 周变化周变化 周环比周环比 同比同比 单位单位 煤炭价格指数煤炭价格指数 环渤海动力煤价格指数(Q5500K)734.00 0.00 0.00%-1.48%元/吨 动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)-元/吨 动力煤价格动力煤价格 港口价格 秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价 1,215.00 0.00 0.00%82.02%元/吨 广州港山西优混库提价(含税)1,360.00 0.00 0.00%28.30%元/吨 产地价格 陕西榆

22、林动力块煤（Q6000）坑口价 1,375.00 5.00 0.36%21.68%元/吨 大同南郊弱粘煤坑口价(含税)1,080.00 17.00 1.60%32.52%元/吨 内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）1,074.00 0.00 0.00%15.73%元/吨 国际动力煤价 纽卡斯尔 NEWC 动力煤 132.90-3.60-2.64%24.50%美元/吨 欧洲 ARA 港动力煤现货价 170.00-7.00-3.95%25.88%美元/吨 理查德 RB 动力煤现货价 116.45-3.20-2.67%8.38%美元/吨 广州港印尼煤(Q5500)库提价 1,145.00-12.0

23、0-1.04%5.53%元/吨 广州港澳洲煤(Q5500)库提价 1,444.00-1.00-0.08%5.98%元/吨 动力煤期货 收盘价-元/吨 炼焦煤价格炼焦煤价格 港口价格 京唐港山西产主焦煤库提价(含税)2,500.00-230.00-8.42%-11.66%元/吨 连云港山西产主焦煤平仓价(含税)2,782.00-273.00-8.94%-12.32%元/吨 产地价格 临汾肥精煤车板价(含税)2,500.00 0.00 0.00%-10.71%元/吨 兖州气精煤车板价 1,955.00 0.00 0.00%7.71%元/吨 邢台 1/3 焦精煤车板价 2,440.00 0.00 0

24、.00%-2.40%元/吨 国际炼焦煤价 澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸价 336.00 25.00 8.04%-20.00%美元/吨 焦煤期货 收盘价 1,886.00 贴水 254.0-元/吨 无烟煤价格无烟煤价格 晋城中块无烟煤(Q6800)2,070.00 0.00 0.00%6.15%元/吨 阳泉无烟洗中块(Q7000)2,040.00 0.00 0.00%6.25%元/吨 河南焦作无烟中块(Q7000)2,170.00 0.00 0.00%5.85%元/吨 喷吹煤价格喷吹煤价格 长治潞城喷吹煤(Q6700-7000)车板价(含税)2,002.00 0.00 0.00%3.62%元/吨

25、阳泉喷吹煤车板价(含税)(Q7000-7200)2,159.00 0.00 0.00%3.70%元/吨 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 9 2、动力煤价格 2.1 港口及产地动力煤价格 港口动力煤：截至 1 月 19 日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价 1215.0 元/吨，周环比持平。产地动力煤：截至 1 月 20 日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价 1375.0 元/吨，周环比上涨 5.0 元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）1080.0 元/吨，周环比上涨 17.0 元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）1074.0 元/吨，周环比持平

26、。图图 5：秦皇岛港：秦皇岛港市场价市场价：动力煤：动力煤(Q5500)：山西产（元：山西产（元/吨）吨）图图 6：产地煤炭价格变动（元：产地煤炭价格变动（元/吨）吨）资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心 2.2 国际动力煤价格 【本周国际港口煤炭价格暂未更新】截至 1 月 12 日，纽卡斯尔 NEWC5500 大卡动力煤 FOB 现货价格 132.9 美元/吨，周环比下降 3.6 美元/吨；ARA6000 大卡动力煤现货价 170.0 美元/吨，周环比下降 7 美元/吨；理查兹港动力煤 FOB 现货价 116.45 美元/吨，周环比下降 3.2 美元/

27、吨。【注：本价格为国际港口 FOB 价格，与指数价格有所出入】截至 1 月 19 日，广州港印尼煤(Q5500)库提价 1145.0 元/吨，周环比下跌 12.0 元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价 1160.0 元/吨，周环比下跌 12.0 元/吨。图图 7：国际：国际动力煤动力煤 FOB 变动情况（美元变动情况（美元/吨）吨）图图 8：广州港：印尼煤库提价（元：广州港：印尼煤库提价（元/吨）吨）资料来源：CCTD，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 3、炼焦煤价格 3.1 港口及产地炼焦煤价格 港口炼焦煤：截至 1 月 19 日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税)2

28、500.0 元/吨，周环比下跌 230.0 元/吨；连云02004006008001,0001,2001,4001,6001,80005001,0001,5002,0002,500陕西榆林动力块煤坑口价大同南郊粘煤坑口价(含税)内蒙古东胜大块精煤车板价0501001502002503003504004505002019-12-162020-12-162021-12-162022-12-16纽卡斯尔NEWC动力煤现货价欧洲ARA港动力煤现货价理查兹港动力煤现货价05001,0001,5002,0002,5003,000广州港:库提价:澳洲煤(Q5500)广州港:库提价:印尼煤(Q5500)请阅读

29、最后一页免责声明及信息披露 http:/ 10 港山西产主焦煤平仓价(含税)2782.0 元/吨，周环比下跌 273.0 元/吨。产地炼焦煤：截至 1 月 20 日，临汾肥精煤车板价(含税)2500.0 元/吨，周环比持平；兖州气精煤车板价 1955.0元/吨，周环比持平；邢台 1/3 焦精煤车板价 2440.0 元/吨，周环比持平。图图 9：港口焦煤价格变动情况（元：港口焦煤价格变动情况（元/吨）吨）图图 10：产地焦煤价格变动情况（元：产地焦煤价格变动情况（元/吨）吨）资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心 3.2 国际炼焦煤价格及焦煤期货情况 截至

30、1 月 20 日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价 336.0 美元/吨，周环比上涨 25.0 美元/吨。截至 1 月 20 日，焦煤期货活跃合约较上周同期上涨 3.5 元/吨至 1886.0 元/吨，期货贴水 254.0 元/吨。图图 11：澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况（美元：澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况（美元/吨）吨）图图 12：期货收盘价：期货收盘价(活跃合约活跃合约)：焦煤（元：焦煤（元/吨）吨）资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 4、无烟煤及喷吹煤价格 截至 1 月 20 日，晋城中块无烟煤(Q6800)2070.0 元/吨，周环比持平

31、；阳泉无烟洗中块(Q7000)2040.0 元/吨，周环比持平；河南焦作无烟中块(Q7000)2170.0 元/吨，周环比持平。截至 1 月 20 日，长治潞城喷吹煤(Q6700-7000)车板价(含税)价格 2002.0 元/吨，周环比持平；阳泉喷吹煤车板价(含税)(Q7000-7200)2159.0 元/吨，周环比持平。05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,500京唐港:库提价(含税):主焦煤山西产连云港:平仓价(含税):主焦煤山西产0400800120016002000240028003200360040004400临汾肥精

32、煤兖州气精煤邢台1/3焦煤0100200300400500600050010001500200025003000350040004500-1200-1000-800-600-400-2000200400600800100017-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-01期货升贴水（右轴）期货价格：焦煤现货价格：焦煤 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 11 图图 13：产地无烟煤车板价变动情况（元：产地无烟煤车板

33、价变动情况（元/吨）吨）图图 14：喷吹煤车板价（含税）变动情况（元：喷吹煤车板价（含税）变动情况（元/吨）吨）资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心 资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心 05001,0001,5002,0002,5003,000晋城中块(Q6800)阳泉无烟洗中块(Q7000)河南焦作无烟中块(Q7000)02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,600喷吹煤(Q6700-7000):长治潞城车板价(含税):喷吹煤(Q7000-7200):阳泉 请阅读最后

34、一页免责声明及信息披露 http:/ 12 四、煤炭库存跟踪：煤炭发运整体稳定，港头吞吐量上行 表表 2：本周本周煤炭库存及调度速览煤炭库存及调度速览 指标指标 数量数量 周变化周变化 周环比周环比 同比同比 单位单位 晋陕蒙晋陕蒙 442 家煤矿产能利用率家煤矿产能利用率 山西省 69.8%2.03 3.00-8.12-内蒙古 89.6%3.03 3.50-1.26-陕西省 90.5%2.50 3.18-3.73-三省合计 82.4%2.54 3.18-4.13-港口煤炭调度港口煤炭调度 秦皇岛港铁路到车 6,615.00 420.00 6.78%6.99%车 秦皇岛港港口吞吐量 51.90

35、 21.10 68.51%9.49%万吨 煤炭海运费煤炭海运费 秦皇岛-上海(4-5 万 DWT)20.20-0.30-1.46%-12.17%元/吨 秦皇岛-广州(5-6 万 DWT)33.70-0.30-0.88%3.37%元/吨 货船比货船比 货船比 15.22 0.13 0.86%47.37%-动力煤库存动力煤库存 秦皇岛港煤炭库存 588.00-2.00-0.34%43.77%万吨 炼焦煤库存炼焦煤库存 生产地炼焦煤库存 393.50 5.60 1.44%39.99%万吨 六大港口炼焦煤库存 100.80-11.10-9.92%-77.94%万吨 国内独立焦化厂（230 家）炼焦煤总

36、库存 1,089.40 4.30 0.40%-19.77%万吨 国内样本钢厂（110 家）炼焦煤库存 919.27 16.55 1.83%-13.92%万吨 焦炭库存焦炭库存 焦化厂焦炭库存 64.40 10.20 18.82%-12.62%万吨 四大港口焦炭库存 185.30 3.20 1.76%-8.99%万吨 国内样本钢厂（247 家）680.07 11.88 1.78%-6.58%万吨 资料来源：Wind，CCTD，煤炭资源网，信达证券研发中心 【晋陕蒙产能数据暂未更新】1、产地煤矿产能利用率产地煤矿产能利用率【晋陕蒙产能数据暂未更新】【晋陕蒙产能数据暂未更新】截至 1 月 8 日，山

37、西省样本煤矿（303 处，总产能 5.85 亿吨）产能利用率 69.8%，环比前一周升 2.03 个 pct；截至 1 月 8 日，内蒙古样本煤矿（90 处，总产能 6.3 亿吨）产能利用率 89.6%，环比前一周升 3.03 个 pct；截至 1 月 8 日，陕西省样本煤矿（49 处，总产能 3.3 亿吨）产能利用率 90.5%，环比前一周升 2.50 个 pct；截至 1 月 8 日，三省样本煤矿（442 处，总产能 15.5 亿吨）产能利用率 82.4%，环比前一周升 2.54 个 pct。图图 15：山西省周度产能利用率山西省周度产能利用率 图图 16：内蒙古内蒙古周度产能利用率周度产

38、能利用率 资料来源：CCTD，信达证券研发中心 资料来源：CCTD，信达证券研发中心 0%20%40%60%80%100%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月 12月20202021202220230%20%40%60%80%100%120%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月2020202120222023 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 13 图图 17：陕西省陕西省周度产能利用率周度产能利用率 图图 18：三省周度产能利用率三省周度产能利用率 资料来源：CCTD，信达证券研发中心 资料来源：CCTD，信达证券研发中心 2、港口港口煤炭调度

39、煤炭调度及海运费及海运费情况情况 截至 1 月 20 日，秦皇岛港铁路到车量较上周同期增加 420 车至 6615.0 车；秦皇岛港港口吞吐量较上周同期增加 21.1 万吨至 51.9 万吨。截至 1 月 20 日，秦皇岛-上海（4-5 万 DWT）的海运费价格为 20.2 元/吨，周环比下跌 0.30 元/吨；秦皇岛-广州（5-6 万 DWT）的海运费价格为 33.7 元/吨，周环比下跌 0.30 元/吨。图图 19：秦皇岛港铁路到车量及港口吞吐量（万吨）：秦皇岛港铁路到车量及港口吞吐量（万吨）图图 20：秦皇岛：秦皇岛-广州煤炭海运费情况（元广州煤炭海运费情况（元/吨）吨）资料来源：Win

40、d，信达证券研发中心 资料来源：CCTD，信达证券研发中心 3、环渤海四大港口货船环渤海四大港口货船比情况比情况 截至 1 月 18 日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港）的库存为 1461.5 万吨（周环比增加 57.70 万吨），锚地船舶数为 96.0 艘（周环比增加 3.00 艘），货船比（库存与船舶比）为 15.2，周环比增加 0.13。0%20%40%60%80%100%120%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月 12月20202021202220230%20%40%60%80%100%1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12

41、月2020202120222023010203040506070809002,0004,0006,0008,00010,00012,000铁路到车量(右轴)港口吞吐量(左轴)010203040506070809010001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272020202120222023 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 14 图图 21：2019-2022 年北方四港货

42、船比（库存年北方四港货船比（库存与船舶比与船舶比）情况）情况 资料来源：Wind，信达证券研发中心 4、动力煤港口动力煤港口库存库存 截至 1 月 19 日，秦皇岛港煤炭库存较上周同期下降 2.0 万吨至 588.0 万吨。图图 22：秦皇岛港煤炭库存（万吨）：秦皇岛港煤炭库存（万吨）资料来源：Wind，信达证券研发中心 5、炼焦炼焦煤库存煤库存 截至 1 月 16 日，生产地炼焦煤库存较上周增加 5.6 万吨至 393.5 万吨，周环比增加 1.44%；截至 1 月 20 日，六大港口炼焦煤库存较上周下降 11.1 万吨至 100.8 万吨，周环比下降 9.92%；截至 1 月 20 日，国

43、内独立焦化厂(230 家)炼焦煤总库存较上周增加 4.3 万吨至 1089.4 万吨，周环比增加 0.40%；截至 1 月 20 日，国内样本钢厂(110 家)炼焦煤总库存较上周增加 16.6 万吨至 919.3 万吨，周环比增加 1.83%。010203040506070809010001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020合理估值下限合理估值上限010

44、020030040050060070080001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 15 图图 23：生产地炼焦煤库存（万吨）：生产地炼焦煤库存（万吨）图图 24：六大港口炼焦煤库存（万吨）：六大港口炼焦煤库存（万吨）资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 图图 25：

45、国国内独立焦化厂内独立焦化厂(230 家家)炼焦煤总库存炼焦煤总库存（万吨）（万吨）图图 26：国国内样本钢厂内样本钢厂(110 家家)炼焦煤总库存炼焦煤总库存（万吨）（万吨）资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 6、焦炭焦炭库存库存 截至 1 月 20 日，焦化厂合计焦炭库存较上周增加 10.2 万吨至 64.4 万吨，周环比增加 18.82%；截至 1 月 20 日，四港口合计焦炭库存较上周增加 3.2 万吨至 185.3 万吨，周环比增加 1.76%；截至 1 月 20 日，国内样本钢厂（247 家）合计焦炭库存较上周上涨 11.88 万吨至 680

46、.07 万吨。图图 27：焦化焦化厂合计焦炭库存厂合计焦炭库存（万吨）（万吨）图图 28：四港口合计焦炭库存四港口合计焦炭库存（万吨）（万吨）资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 010020030040050060070001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020010020030040050060070001-010

47、1-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2720202021202220235006007008009001,0001,1001,2001,3001,4001,50001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-12

48、12-2720232022202120205006007008009001,0001,10001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27202320222021202002040608010012014001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-28

49、10-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020010020030040001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 16 图图 29：国内国内样本钢厂（样本钢厂（247 家）合计焦炭库存家）合计焦炭库存（万吨）（万吨）资料来源：Wind，信达证券研发中心 01002

50、0030040050060070080001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 17 五、煤炭行业下游表现：春节假期，煤炭日耗走低 表表 3：本周本周煤炭下游情况速览煤炭下游情况速览 指标指标 数量数量 周变化周变化 周环比周环比 同比同比 单位单位 煤电产业链煤电产业链 沿海八省区日耗 138.80-30

51、.60-18.06%-27.86%万吨 沿海八省区库存 3,239.00 172.10 5.61%2.31%万吨 沿海八省区可用天数 23.30 5.20 41.21%41.21%天 内陆 17 省区日耗 347.10-19.70-5.37%-15.11%万吨 内陆 17 省区库存 7,470.10 26.40 0.35%3.62%万吨 内陆 17 省区可用天数 20.80 1.80 9.47%15.56%天 三峡出库量 6,200.00-30.00-0.48%-23.36%立方米/秒 煤焦钢产业链煤焦钢产业链 Myspic 综合钢价指数 154.82 0.30 0.19%-13.00%-上海

52、螺纹钢价格 4,140.00 0.00 0.00%-12.47%元/吨 唐山产一级冶金焦价格 3,080.00 0.00 0.00%0.00%元/吨 全国高炉开工率 75.68 1.04 1.39%-0.12%焦炉生产率：国内独立焦化厂(产能200 万吨，100 家)82.50 0.30 0.36%-0.12%焦炉生产率：国内独立焦化厂(产能 100-200 万吨，100 家)65.80-0.40-0.60%-7.84%焦炉生产率：国内独立焦化厂(产能100 万吨，100 家)66.70-1.10-1.62%-10.71%化工建材产业链化工建材产业链 华中地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2,

53、726.00 13.50 0.50%3.02%元/吨 华南地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2,900.00 0.00 0.00%4.69%元/吨 东北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2,810.00 2.50 0.09%4.54%元/吨 甲醇价格指数 2,538.00 34.00 1.36%-1.05%-乙二醇价格指数 4,277.00 113.00 2.71%-90.41%-醋酸价格指数 2,933.00 46.00 1.59%-44.65%-合成氨价格指数 3,952.00-102.00-2.52%-91.14%-水泥价格指数 136.88-2.30-1.65%-20.72%-资料来源

54、：Wind，CCTD，煤炭资源网，信达证券研发中心【高炉开工率暂未更新】1、煤电日耗及库存情况煤电日耗及库存情况 1 1.1.1 内陆内陆 1 17 7 省省煤电日耗及库存情况煤电日耗及库存情况 截至 1 月 19 日，内陆十七省煤炭库存 7470.10 万吨，较上周上升 26.40 万吨，周环比增加 0.35%；日耗为 347.10 万吨，较上周下降 19.70 万吨/日，周环比下降 5.37%；可用天数为 20.8 天，较上周上升 1.80 天。图图 30：内陆内陆 17 省区日均耗煤变化情况（万吨）省区日均耗煤变化情况（万吨）图图 31：内陆内陆 17 省区煤炭库存量变化情况（万吨）省区

55、煤炭库存量变化情况（万吨）资料来源：CCTD，信达证券研发中心 资料来源：CCTD，信达证券研发中心 05010015020025030035040045001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2720232022202120201,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009

56、,00001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 18 图图 32：内陆内陆 17 省区煤炭可用天数变化情况（日）省区煤炭可用天数变化情况（日）资料来源：CCTD，信达证券研发中心 1 1.2.2 沿海八省煤电日耗及库存情况沿海八省煤电日耗及库存情况 截至 1 月 19 日，沿海八省煤炭库存 3239.00

57、万吨，较上周上升 172.10 万吨，周环比增加 5.61%；日耗为 138.80万吨，较上周下降 30.60 万吨/日，周环比下降 18.06%；可用天数为 23.3 天，较上周上升 5.20 天。截至 1 月 20 日，三峡出库流量 6200.0 立方米/秒，周环比下降 0.48%。图图 33：沿海八省区日均耗煤变化情况（万吨）：沿海八省区日均耗煤变化情况（万吨）图图 34：沿海八省区煤炭库存量变化情况（万吨）：沿海八省区煤炭库存量变化情况（万吨）资料来源：CCTD，信达证券研发中心 资料来源：CCTD，信达证券研发中心 图图 35：沿海八省区煤炭可用天数变化情况（日）：沿海八省区煤炭可用

58、天数变化情况（日）图图 36：三峡出库量三峡出库量变化情况（变化情况（立方米立方米/秒秒）资料来源：CCTD，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 051015202530354001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27202320222021202005010015020025030001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605

59、-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2720202021202220231,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020051015202530354001-0101-1

60、601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020010,00020,00030,00040,00050,00060,00001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27202320

61、2220212020 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 19 2、螺纹钢、冶金焦价格及高炉开工率情况螺纹钢、冶金焦价格及高炉开工率情况 截至 1 月 19 日，Myspic 综合钢价指数 154.8 点，周环比上涨 0.30 点。截至 1 月 20 日，上海螺纹钢价格 4140.0 元/吨，周环比持平。截至 1 月 20 日，唐山产一级冶金焦价格 3080.0 元/吨，周环比持平。截至 1 月 13 日，全国高炉开工率 75.7%，周环比增加 1.04 百分点。图图 37：Myspic 综合钢价指数综合钢价指数 图图 38：上海螺纹钢价格：上海螺纹钢价格(HRB400 20mm)

62、（元）（元）资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 图图 39：出厂价：一级冶金焦：出厂价：一级冶金焦(唐山产唐山产)：河北：河北（元）（元）图图 40：高炉开工率：高炉开工率（%）资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：CCTD，信达证券研发中心 2、下游下游化工、建材化工、建材价格价格 截至 1 月 15 日，华中地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2726.0 元/吨，周环比上涨 13.5 元/吨；华南地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2900.0 元/吨，周环比持平；东北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2810.0 元/吨，周环比上涨 2.5

63、 元/吨。截至 1 月 19 日，全国甲醇价格指数较上周同期上涨 34 点至 2538 点。截至 1 月 19 日，全国乙二醇价格指数较上周同期上涨 113 点至 4277 点。截至 1 月 19 日，全国合成氨价格指数较上周同期下跌 102 点至 3952 点。截至 1 月 19 日，全国醋酸价格指数较上周同期上涨 46 点至 2933 点。截至 1 月 18 日，全国水泥价格指数较上周同期下跌 2.30 点至 136.9 点。0408012016020024028001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-

64、3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2720232022202120202,0003,0004,0005,0006,0007,00001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27202320222021202005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,50001-0101

65、-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2720232022202120203040506070809001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020 请阅读最后一页免责声

66、明及信息披露 http:/ 20 图图 41：华中地区：华中地区尿素尿素市场平均价（元市场平均价（元/吨）吨）图图 42：全国甲醇价格指数全国甲醇价格指数 资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 图图 43：全国乙二醇价格指数全国乙二醇价格指数 图图 44：全国合成氨价格指数全国合成氨价格指数 资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 图图 45：全国醋酸价格指数全国醋酸价格指数 图图 46：全国水泥价格指数全国水泥价格指数 资料来源：Wind，信达证券研发中心 资料来源：Wind，信达证券研发中心 1,2001,4001,

67、6001,8002,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,40001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27202320222021202005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,50001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007

68、-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27202320222021202001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,00001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27202320222021202001,0002,0003,0004,0005,0006,00001-0101-1601-

69、3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27202320222021202001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-12

70、12-27202320222021202012013014015016017018019020021022001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-272023202220212020 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 21 六、上市公司估值表及重点公告 1、上市公司估值上市公司估值表表 表表 4：重点上市公司估值表重点上市公司估值表 股票名称股票名称 收盘价收盘价（元）（元）

71、归母净利润（百万元）归母净利润（百万元）EPS（元（元/股）股）PE 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 兖矿能源 36.19 16438 36934 50127 59671 3.34 7.46 10.13 12.06 10.84 4.85 3.57 3.00 陕西煤业 20.02 21140 35774 33339 35580 2.18 3.69 3.44 3.67 9.18 5.43 5.82 5.46 广汇能源 10.56 5003 11730 17438 21992 0.76 1

72、.79 2.66 3.35 13.89 5.90 3.97 3.15 中国神华 28.71 50269 79129 92226 104420 2.53 3.94 4.6 5.2 11.35 7.29 6.24 5.52 中煤能源 8.83 13282 24711 32393 37017 1.00 1.86 2.44 2.79 8.83 4.75 3.62 3.16 盘江股份 7.05 1172 2080 3090 3257 0.71 0.97 1.44 1.52 9.93 7.27 4.90 4.64 平煤股份 11.48 2922 6308 8411 10093 1.26 2.72 3.63

73、 4.36 9.11 4.22 3.16 2.63 山西焦煤 11.98 4166 10266 12140 13242 1.02 2.51 2.96 3.23 11.75 4.77 4.05 3.71 淮北矿业 13.81 4780 6718 8461 9313 1.93 2.71 3.41 3.75 7.16 5.10 4.05 3.68 资料来源：Wind，信达证券研发中心 数据截至2023年1月20日。2、上市公司重点公告、上市公司重点公告【兖矿能源兖矿能源】20222022 年度业绩预增公告年度业绩预增公告：1.经公司财务部门初步测算，本公司预计 2022 年度实现归属于上市公司股东的

74、净利润约 308 亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加约 145 亿元左右，同比增加 89%左右。2.经公司财务部门初步测算，本公司预计 2022 年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约 306 亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加约 144 亿元左右，同比增加 89%左右。【山西焦煤山西焦煤】20222022 年度业绩预告年度业绩预告：根据公司未经审计口径披露，2022 年，归属于上市公司股东的净利润 982493 万元1182873 万元，与上年同期相比增长 93%-132%；扣除非经常性损益后的净利润 976852 万1177232 万元，与上年同期相比增

75、长：95%-135%；基本每股收益 1.8883 元/股-2.2735 元/股。业绩变动原因说明：一是报告期因煤炭行业景气度延续、价格相对高位运行等因素影响，公司煤炭板块盈利同比出现较大增长；二是公司电力板块主要受国家煤炭保供稳价政策及市场化电价上浮影响，同比减亏；三是公司焦化板块受焦炭价格下行，原料煤价格持续高位等因素影响，同比亏损增加。【盘江股份】【盘江股份】2022 2022 年年度业绩预增公告年年度业绩预增公告：贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称“公司”）预计 2022 年度实现归属于母公司所有者的净利润为 196,000 万元到 235,000 万元，与上年同期相比，将增加 78,7

76、59.42 万元到 117,759.42 万元，同比增加 67.18%到 100.44%；预计 2022 年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 190,000 万元到 229,000 万元，与上年同期相比，将增加 52,786.37 万元到 91,786.37 万元，同比增加 38.47%到 66.89%。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 22 七、本周行业重要资讯 1.1.山东：细化分解任务山东：细化分解任务 坚决完成煤炭保供任务坚决完成煤炭保供任务：山东省政府工作报告提出，要抓好能源保供。菏泽代表团三名来自煤炭企业的省人大代表，围绕报告精神，就如何保障煤炭供

77、应，加强能源保供建设，多次展开深入讨论。在工作报告中提到，山东强化能源增储保供，政府可调度煤炭储备能力达到 1390 万吨。由此，我感到作为煤炭行业，我们要加强能源保供建设。”山东省人大代表，鲁西矿业党委副书记、总经理王立宝说。近年来，山东煤炭企业围绕能源增储保供，闯新路、抢新机、出新绩，围绕“减人、提效、保安全”这一目标，向“创新、主导”加速转变，积极推动煤炭生产方式向机械化、智能化方向迈进，实现减人提效。报告还提出，要“抓好能源保供。争取煤炭、原油产量分别稳定在 8600 万吨、2100 万吨以上。”山东广大煤炭企业锚定这一目标，不讲条件、不计代价，“一矿一策”制定工作措施，将保供任务细化

78、分解，坚决完成煤炭保供任务。（资料来源：https:/ 17日在新闻发布会上表示，2023 年将落实环评审批“三本台账”和绿色通道机制，推进“十四五”重大工程建设。加强交通、能源、水利水电等重大基础设施项目环评保障，支持城市群、都市圈现代化基础设施体系建设以及区域间基础设施联通。继续做好煤炭保供相关工作，推动保供煤矿全部按时保质完成环评办理。支持传统产业改造升级和战略性新兴产业发展重大项目建设，助推实体经济发展。（资料来源：https:/ 4.国资委：指导中央煤炭企业带头执行电煤中长国资委：指导中央煤炭企业带头执行电煤中长期合同价格机制期合同价格机制：国务院新闻办公室 17 日举行新闻发布会，

79、介绍2022 年中央企业经济运行情况，并答记者问。去年以来，我国能源保供面临很大压力。中央企业在能源保供方面做了哪些工作？接下来还有哪些重点安排？对此，国务院国有资产监督管理委员会秘书长、新闻发言人彭华岗回答指出，去年以来，中央企业认真贯彻党中央、国务院关于做好能源保供工作决策部署，坚决扛起能源电力保供主体责任，不计代价增产增供、稳市稳价，关键时刻发挥了关键作用。有以下几个方面：一是中央企业煤电企业不惜成本采购优质电煤，确保高峰期发得出、顶得上。二是煤炭企业带头执行电煤长协机制，全力以赴增产量、稳价格。三是电网企业加大跨区余缺互济力度，最大限度补缺口、保安全。2023 年，国资委将督促指导中央

80、企业进一步高质量打好能源电力保供阵地战、攻坚战。一是指导煤炭企业加快办理产能核增手续，做好生产组织的有序衔接，尽快释放先进产能。二是指导发电企业用足用好能源保供特别债资金，抓住“两节”窗口期，多存煤、存好煤，确保顶峰发电有煤用、不停机。三是指导电网企业充分发挥大电网优势，持续优化提升跨省区域调度能力，针对雨雪冰冻等极端天气，进一步完善应急预案；加强与地方政府的沟通协调，引导用户错峰避峰，确保做到需求响应优先、有序 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 23 用电保底，严禁拉闸限电。（资料来源：https:/ 5.河南省将支持平煤神马、河南能源、郑煤机打造一流旗舰企业河南省将支持平煤神

81、马、河南能源、郑煤机打造一流旗舰企业：“改革没有完成时，只有进行时。”河南省政府国资委党委书记、主任李涛说，下一步，河南将培育中国平煤神马控股集团等“顶天立地”的世界一流企业，组建河南数据集团、新材料集团、联合产权交易集团等“铺天盖地”的专精特新企业，加快国有经济布局优化和结构调整，推动国资国企做强做优做大。在 2023 年的工作安排中，政府工作报告提到，要“以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，推动新一轮国企改革。支持平煤神马、河南能源、郑煤机等企业打造一流旗舰劲旅，推动豫信电科发展数字经济核心产业，组建河南钢铁集团”。豫信电科相关负责人在接受大河财立方记者采访时表示，作为河南发展数字经济的

82、重要方面军，“十四五”期间，豫信电科以服务器代工项目为突破口，强化超聚变配套产业链，形成超聚变服务器产业链，形成以黄河、超聚变为核心的千亿规模先进计算产业，助力打造万亿电子信息产业集群，推动 HUANGHE、XFUSION 成为国内领先、国际一线品牌。此外，豫信电科还以 MEMS 智能传感器中试平台投建为契机，加快发展智能传感器产业，积极布局半导体产业，牵引一批“链长”企业落地，形成以智能传感器为核心的物联网、半导体、光电等百亿产业集群。（资料来源：https:/ 6.20222022 年辽宁省原煤产量年辽宁省原煤产量 3158.13158.1 万吨万吨 同比增长同比增长 1.3%1.3%：辽

83、宁省统计局数据显示，2022 年，辽宁省规模以上工业企业主要能源产品产量中，原煤产量增长，原油产量下降，天然气产量增长，原油加工量下降，发电量下降。原煤产量 3158.1 万吨，同比增长 1.3%；原油产量 984.1 万吨，同比下降 6.8%；天然气产量 8.4 亿立方米，同比增长 6.4%；原油加工量 9738.8 万吨，同比下降 6.3%；汽油和煤油产量分别下降 20.3%和 19.4%，柴油产量增长 12.3%；发电量2119.7 亿千瓦小时，同比下降 2.8%。（资料来源：https:/ http:/ 24 八、风险因素 重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产

84、；宏观经济大幅失速下滑。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 25 研究团队简介研究团队简介 左前明，中国矿业大学（北京）博士，注册咨询（投资）工程师，兼任中国信达能源行业首席研究员、业务审核专家委员，中国地质矿产经济学会委员，中国国际工程咨询公司专家库成员，曾任中国煤炭工业协会行业咨询处副处长（主持工作），从事煤炭以及能源相关领域研究咨询十余年，曾主持“十三五”全国煤炭勘查开发规划研究、煤炭工业技术政策修订及企业相关咨询课题上百项，2016 年 6 月加盟信达证券研发中心，负责煤炭行业研究。2019 年至今，负责大能源板块研究工作。李春驰，CFA，中国注册会计师协会会员，上海财经大

85、学金融硕士，南京大学金融学学士，曾任兴业证券经济与金融研究院煤炭行业及公用环保行业分析师，2022 年 7 月加入信达证券研发中心，从事煤炭、电力、天然气等大能源板块的研究。高升，中国矿业大学（北京）采矿专业博士，高级工程师，曾任中国煤炭科工集团二级子企业投资经营部部长，曾在煤矿生产一线工作多年，从事煤矿生产技术管理、煤矿项目投资和经营管理等工作，2022 年 6 月加入信达证券研发中心，从事煤炭行业研究。邢秦浩，美国德克萨斯大学奥斯汀分校电力系统专业硕士，具有三年实业研究经验，从事电力市场化改革，虚拟电厂应用研究工作，2022 年 6 月加入信达证券研究开发中心，从事电力行业研究。程新航，澳

86、洲国立大学金融学硕士，西南财经大学金融学学士。2022 年 7 月加入信达证券研发中心，从事煤炭、电力行业研究。吴柏莹，吉林大学产业经济学硕士，2022 年 7 月加入信达证券研究开发中心，从事煤炭、煤化工行业的研究。胡晓艺，中国社会科学院大学经济学硕士，西南财经大学金融学学士。2022 年 7 月加入信达证券研究开发中心，从事石化行业研究。刘奕麟，香港大学工学硕士，北京科技大学管理学学士，2022 年 7 月加入信达证券研究开发中心，从事石化行业研究。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 26 机构销售联系人机构销售联系人 区域区域 姓名姓名 手机手机 邮箱邮箱 全国销售总监 韩秋

87、月 13911026534 华北区销售总监 陈明真 15601850398 华北区销售副总监 阙嘉程 18506960410 华北区销售 祁丽媛 13051504933 华北区销售 陆禹舟 17687659919 华北区销售 魏冲 18340820155 华北区销售 樊荣 15501091225 华北区销售 秘侨 18513322185 华北区销售 李佳 13552992413 华东区销售总监 杨兴 13718803208 华东区销售副总监 吴国 15800476582 华东区销售 国鹏程 15618358383 华东区销售 李若琳 13122616887 华东区销售 朱尧 187021736

88、56 华东区销售 戴剑箫 13524484975 华东区销售 方威 18721118359 华东区销售 俞晓 18717938223 华东区销售 李贤哲 15026867872 华东区销售 孙僮 18610826885 华东区销售 贾力 15957705777 华东区销售 石明杰 15261855608 华东区销售 曹亦兴 13337798928 华南区销售总监 王留阳 13530830620 华南区销售副总监 陈晨 15986679987 华南区销售副总监 王雨霏 17727821880 华南区销售 刘韵 13620005606 华南区销售 胡洁颖 13794480158 华南区销售 郑庆庆

89、 13570594204 华南区销售 刘莹 15152283256 华南区销售 蔡静 18300030194 华南区销售 聂振坤 15521067883 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 27 分析师声明分析师声明 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。免责声明免责声明 信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有

90、中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值

91、及投资收入可能会出现不同程度的波动，涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，致使信达证券发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告，对此信达证券可不发出特别通知。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测仅供参考，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请。在法律允许的情况下，信达证券或其关联机构可能会持有报告

92、中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权仅为信达证券所有。未经信达证券书面同意，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若信达证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，信达证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经信达证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。信达证券将保留随时追究其法律责任的权利。评级说明评级说明 风险提示风险提示 证券市场是一个风险无时不在的市场。投资者在进行

93、证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业顾问的意见。在任何情况下，信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。投资建议的比较标准投资建议的比较标准 股票投资评级股票投资评级 行业投资评级行业投资评级 本报告采用的基准指数：沪深 300 指数（以下简称基准）；时间段：报告发布之日起 6 个月内。买入：买入：股价相对强于基准 20以上；看好：看好：行业指数超越基准；增持：增持：股价相对强于基准 520；中性：中性：行业指数与基准基本持平；持有：持有：股价相对基准波动在5%之间；看淡：看淡：行业指数弱于基准。卖出：卖出：股价相对弱于基准 5以下。