食品饮料行业深度报告：安徽三地草根调研探究春节返乡热下的白酒真实动销-230120（15页）.pdf

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1、 行业深度报告 安徽三地草根调研，探究春节返乡热下的白酒真实动销 行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。行业报告 食品饮料 2023 年 01 月 20 日 强于大市（维持）强于大市（维持）行情走势图行情走势图 证券分析师证券分析师 张晋溢张晋溢 投资咨询资格编号 S1060521030001 ZHANGJINYI 王萌王萌 投资咨询资格编号 S1060522030001 WANGMENG 研究助理研究助理 潘俊汝潘俊汝 一般证券从业资格编号 S1060121120048 PANJUNRU 平安观点：受益春

2、节返乡人群回流，日度销售环比恢复。受益春节返乡人群回流，日度销售环比恢复。根据调研反馈，疫情管控调整后安徽返乡人数环比恢复，日度销售恢复较好，预计节前累计销售可以恢复到去年节前的 8-9 成，猜测是由于大家返乡后外出频率降低，且采购集中在春节前两天，目前销售还未达峰。消费升级趋势仍在延续，整体价格带比去年提升，购买高端酒的人群数量在提升。目前行业竞争依旧激烈，各酒企的促销政策相近较难创新，终端对于费用投放大的酒推荐力度更大。终端反馈消费者囤酒意愿下降，节前采购大多为送礼需求，大多人在走亲访友当天进行采购，建议后续关注春节正月里的动销表现。古井全省动销表现优异古井全省动销表现优异，迎驾享尽六安大

3、本营红利迎驾享尽六安大本营红利。1）合肥：终端推荐排序古井迎驾口子。古井各个价位带的产品均销售优异，古 5/古 8/古16 部分店出现了断货，部分源于厂家包装没有跟上。终端反馈古井的管理体系和终端管控能力是领先的，对于窜货的把控也是最严格的。2）芜湖：终端对于古井、口子及洋河的推荐力度较高，且门头店数量也较多，其中古井最为畅销。海天平日销售少但作为全国性知名品牌，春节送礼的多，迎驾的消费者认知度较低，高端里五粮液卖的好。3）六安：终端品牌排序为迎驾古井洋河/口子。六安作为迎驾的大本营，各家烟酒店及餐饮店对迎驾的推荐力度最大，门头店和堆头数量也显著领先。古井作为省内龙头销售表现优异，但没有在合肥

4、那么强势。口子的认可度相对较低，主要是曾经受到假酒乱象影响，需要重新进行消费者培育。大众消费聚焦百元价格带，消费升级趋势延续大众消费聚焦百元价格带，消费升级趋势延续。根据终端反馈，今年春节前白酒卖货的量没有去年大，但是消费升级趋势仍在延续，整体价格带比去年提升，购买高端酒的人群数量在提升。当前安徽的主流大众消费价位带在 100-200 元之间，重要宴请在 200-300 元之间。分消费场景来看，1）送礼场景：合肥市区走亲戚以古 5 为主，郊县以献礼为主，总价控制在两三百元；送长辈以古 16、口 20 为主，总价控制在五六百元。芜湖走亲戚以古 5、海之蓝为主，送长辈以古 8、口 10 和天之蓝为

5、主，大多送 1 提或者 1 箱。六安市区送亲戚以洞 6 为主，送亲友用洞 9、洞16。乡镇还会送金星、银星和口子。2）宴席场景：合肥生日宴以古 5 为主，婚宴以古 8和古 16 为主，请客吃饭以古 8 为主。六安以洞 6 为主。3）聚饮场景：合肥及芜湖 100 元价位带以古 5 为主，200 元价位带以古 8 和口 10 为主，六安聚饮以洞 6 为主。证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。食品饮料行业深度报告 2/15 各酒企加大费用投放，实现各酒企加大费用投放，实现数字化数字化精细化管理。精细化管理。古井

6、和迎驾的业务员评价都很高，每周至少跑一次终端，口子的业务员评价相对低。古井按照分品牌管理模式，古 8+古 20/古 16/古 5/献礼各自分配业务员，实现精细化管理，直控门店价格和动销情况。洋河数字化系统显著领先，我们调研名烟名酒店时恰逢终端扫码入库积分，下货M6+20 余箱。根据终端反馈，今年各酒企费用投放相比去年有所加大，包括扫码红包、再来一瓶活动等。其中洋河率先推出再来一瓶活动，其他品牌也提高了促销力度。投资建议：投资建议：随着疫情影响逐渐减弱，多数地区感染高峰已过，白酒消费场景呈现逐渐恢复趋势。叠加春节旺季来临，礼赠需求、聚饮需求、宴席需求回暖，白酒板块基本面有望迎来边际改善。当前各酒