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1、 2022 年年 12 月月 中诚信国际 地方政府与城投行业研究地方政府与城投行业研究 专题研究专题研究 云南省云南省 PPP 项目及城投企业参与概况项目及城投企业参与概况 摘要摘要 在经历 20162017 年高速增长后，全国入库 PPP 项目投资规模 20182019 年出现下降，2020 年以来呈小幅增长趋势，增速明显放缓，可行性缺口补助是当前主流回报机制。城投企业主要以政府出资方代表参与 PPP 项目，少数作为社会资本方角色参与PPP 项目的城投企业面临建设进度不及预期、投资规模增加、资金来源不足等投资压力，以及使用者付费不足、政府付费和可行性缺口补助支付不及时等经营风险。云南省 PP

2、P 项目投资金额位于各省（直辖市、自治区）前列，但 2021 年 4 月以来，云南省持续无 PPP 新项目入库，且出现较明显的退库情况，入库项目数量和投资规模出现较大幅度下降。云南省 PPP 项目行业集中度和类型集中度均很高，以交通运输和市政工程行业的可行性缺口补助类型为主，其中高速公路和地方基础设施项目投资规模占比较大，省本级和部分市州政府作为发起人的高速公路 PPP 项目将面临较大的补助支出压力。云南部分省属国有企业作为社会资本方和建筑施工方，参与的 PPP 项目投资建设规模很大，面临来自经济下行压力和地方财政收支矛盾加大、区域融资环境变化、自身持续的投融资和债务压力、项目未来经营收益及可

3、行性缺口补助到位的不确定等挑战。本文选用地方“PPP 投资金额”、“PPP 投资金额+政府债务余额”与“一般公共预算收入”及“综合财力”等指标，估算地方 PPP 项目支出以及考虑现有政府债务后 PPP 项目支出对财政收入形成的压力。整体来看，云南省 PPP 项目投资金额大，考虑到地方财政实力较弱，政府债务负担较重，省本级及部分市州面临较大的 PPP 财政支出压力。目录目录 全国 PPP 项目发展概况 2 城投企业参与 PPP 项目的模式和风险点 5 云南省 PPP 项目概况及城投企业参与情况 5 总结 12 联络人联络人 作者作者 政府公共评级部政府公共评级部 骆传伟骆传伟 027-87339

4、288-625 中诚信国际中诚信国际地方政府与城投行业研究地方政府与城投行业研究 2“国发201443 号”文件出台后，地方政府融资机制逐步规范，为缓解地方债务压力，43 号文明确提出推广使用政府与社会资本合作（PPP）模式，鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营，PPP 模式在全国掀起热潮，纳入全国 PPP 综合信息平台项目管理库（以下简称“项目库”）的项目数量呈快速增长趋势。但受地方政府债务管控和财政收支波动等影响，各部委先后出台了一系列政策加强管控 PPP 项目，近年来入库项目数量及投资规模增速明显放缓，PPP 项目逐渐进入规范发展阶段。由于政

5、策限制，同时为充分利用社会资本方的专业能力和资金优势，城投企业多以政府出资代表的角色参与 PPP 项目，主要替政府履行出资人责任并获得相应的回报。少数作为社会资本方参与 PPP 项目的城投企业，在部分项目回报周期长、回报风险大的区域，将面临项目建设进度不及预期、投资规模增加、资金来源不足等带来的投融资压力，以及使用者付费不足、政府付费和可行性缺口补助支付不及时等风险。云南省 PPP 项目投资金额位于各省（直辖市、自治区）前列，但受监管政策影响，2021 年 4 月以来持续无 PPP 新项目入库1，且出现较明显的退库情况，入库项目数量和投资金额出现较大幅度下降。云南省 PPP 项目行业集中度和类

6、型集中度均很高，以交通运输和市政工程行业的可行性缺口补助类型为主，其中高速公路和地方基础设施项目投资金额占比较大，省本级和部分市州作为发起人的高速公路项目投资金额很大，省本级和相关市州政府面临较大的可行性缺口补助支出压力。部分省属国有企业作为社会资本方和建筑施工方，参与的 PPP 项目投资建设规模很大，面临来自经济下行压力和地方财政收支矛盾加大、区域融资环境变化、持续的投融资和偿债压力、可行性缺口补助到位的不确定等挑战。一一、全国、全国 PPP 项目项目发展发展概况概况 根据财政部项目库信息，20162017 年纳入项目库的 PPP 项目数量和投资金额呈快速增长趋势。为了防控地方债务风险，确保