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1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 国内首批电商国内首批电商 S SaaaaS S，多平台覆盖驱动长期发展多平台覆盖驱动长期发展 北交所新股简报北交所新股简报 评级：无评级：无 分析师：冯胜分析师：冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004S0740519050004 Email： 联系人：曹森元联系人：曹森元 Email： 公司持有该股票比例 Table_Profit 基本状况基本状况 发行后总股本(万股)4126.15 流通股本(万股)1032 发行底价(元)25 市值(亿元)10.32 流通市值(亿元)2.58 投资要点投资要点 国内首

2、批电商国内首批电商 SaaSSaaS 软件开发及销售服务商。软件开发及销售服务商。公司是国内首批从事电商 SaaS 软件开发及销售的服务商之一，主营业务为基于电商平台为电商商家提供 SaaS 软件与短信等增值服务。2018-2021 年公司总营收 CAGR 为 21.67%、公司归母净利 CAGR 为 16.05%，均高于可比公司平均水平。2019 年度、2020 年度和 2021 年度，公司的营业收入分别为6962 万元、9510 万元及 1.19 亿元，总体呈逐步增长趋势 行业及下游发展迅速。行业及下游发展迅速。1 1）SaaSSaaS 行业市场规模稳步向前：行业市场规模稳步向前：经历多年

3、的发展，SaaS 领域成为全球科技领域最为关注的产业方向之一，全球 SaaS 产业仍处于快速演进发展的过程中，商业模式和服务类型不断创新，SaaS 技术应用场景的拓展推动行业细分赛道的发展，行业竞争格局不断地进行相应的调整变化，市场规模稳步向前。我国 SaaS 行业在过去 10 年高速发展，相较全球 SaaS 市场规模，我国 SaaS 行业仍具有充分的发展空间;对比全球的 SaaS 产业的发展趋势与市场渗透率，未来 5-10 年将是我国 SaaS 行业的关键发展时期。2 2）电子商务市场快速增长：）电子商务市场快速增长：电子商务市场及网络零售市场交易规模增长较快。2020 年我国电商平台交易额

4、达到 37.21 万亿元，同比增长 6.89%。2020年，全国网上零售额 11.75 万亿元，按可比口径计算，较 2019 年增长 10.54%。为适应疫情防控要求下出现的消费新需求，网络零售新业态不断涌现，消费场景深入拓展，线上消费快速发展。2020 年全国网购替代率为 81.0%，在 2019 年提高 0.2 个百分点的基础上进一步提高 0.4 个百分点。截至 2021 年 6 月，我国网络购物用户规模达 8.12亿，较 2020 年 12 月增长 2,965 万，占网民整体的 80.30%。3 3）电商服务业蓬勃发）电商服务业蓬勃发展：展：十三五”期间中国电商服务业快速发展，营业收入从

5、 2016 年的 2.45 万亿元增长至 2020 年的 5.45 万亿元，年平均增长达 22.1%，有力支撑了中国电子商务的蓬勃发展。其中，电商交易服务收入为 1.15 万亿元，增速为 36.33%;支撑服务领域中的电子支付、电商物流、信息技术服务等业务营业收入逆势增长，为 2.10 万亿元，增速16.73%;衍生服务领域业务营业收入持续增长，为 2.21 万亿元，增速 20.30%。具备先发和品牌优势，电商平台覆盖面广。具备先发和品牌优势，电商平台覆盖面广。1 1)先发和品牌优势先发和品牌优势:公司是较早进入电商服务市场的电商 SaaS 企业之一，公司在电商商家中率先形成了一定的客户基础及

6、行业认可度。公司紧跟电子商务行业的变革趋势，产品功能不断丰富与更新，在用户群体中形成了较好的市场口碑。公司作为行业中的先发企业逐渐形成较强的市场与产品壁垒，并基于持续的技术研发、需求探索与用户规模的共同作用，形成良好的正循环发展局面；2)2)电商平台覆盖面广电商平台覆盖面广:公司及子公司通过自主研发，逐步扩大产品的电商平台覆盖面。2019-2022H1，公司的主要产品能够覆盖淘宝、天猫、1688、拼多多、京东、抖音、快手等多个主流电商平台。多平台运营一方面能够帮助公司获取新的市场增量，扩大收入规模，另一方面能够丰富公司的产品开发经验，提升产品的适用性与市场竞争力。公司估值：公司估值：本次本次发