宝通科技-工业互联网业务发展加速-221128（37页）.pdf

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1、宝通科技：工业互联网业务发展加速证券研究报告互联网传媒行业/公司深度报告2022年11月28日分析师：杨晓峰登记编号：S1220522040001摘要摘要1 1、工业互联网：矩阵式的工业服务能力、工业互联网：矩阵式的工业服务能力。矿山一体化运营流程：。矿山一体化运营流程：从矿山中开采出煤炭等，再通过矿卡将煤炭从矿山中运出，运至破碎站进行处理，随后通过输送带，运送到港口、码头各处。对安全性和稳定性都有较高的要求。公司在矿山一体化运营商，与参控股公司协同，实现矩阵化服务。公司在矿山一体化运营商，与参控股公司协同，实现矩阵化服务。矿山环节通过参股公司一隅千象（公司持股10%）打造数字孪山，在矿卡环节

2、通过参股公司踏歌智行（公司持股不低于8.29%）研发矿卡无人驾驶技术，在输送环节自研无人值守智能输送系统。2 2、深耕工业运输场景：行业客户资源丰富助力数字化转型。、深耕工业运输场景：行业客户资源丰富助力数字化转型。公司于2000年成立，原本以输送带加工制造为主业，深耕输送业务数十年，在深刻理解输送中哪些环节容易发生故障，为数字化转型打下了基础的同时，也积累了许多客户资源。3 3、市场规模：处于高速增长期，复合增速较高。、市场规模：处于高速增长期，复合增速较高。根据头豹研究院预测，2025年中国工业散货物料智能输送行业的市场规模预计将达到1,032.9亿元，20212025年年复合增长率为86

3、.4%。4、投资建议：公司工业互联网产品布局完善，看好公司工业互联网未来发展前景。预计22-24年归母净利润分别为2.8/4.9/5.5亿，对应当前股价，PE分别为24.8X/14.4X/12.7X，维持“推荐”评级。5、风险提示：“智慧矿山”业务效果不及预期；订单数量不及预期；“工业互联网”技术发展不及预期。2XXdYrUoU8ZrVpM8O8Q7NnPpPpNsQeRpOmNjMsRpP8OmMxOwMnPqRuOrMsP目录目录一、工业互联网：矩阵式的工业服务能力二、深耕工业运输场景：行业客户资源丰富助力数字化转型三、市场规模：处于高速增长期，复合增速较高四、投资建议及风险提示3一、工业

4、互联网：矩阵式的工业服务能力一、工业互联网：矩阵式的工业服务能力1 1 工业互联网项目落地案例标杆工业互联网项目落地案例标杆：东滩煤矿东滩煤矿B B皮带机智能化改造项目皮带机智能化改造项目7月14日，宝通科技发布公告称，孙公司山东宝能智维工业科技有限公司与中垠融资租赁有限公司（兖矿能源集团有限公司子公司）签订了兖矿能源集团股份有限公司东滩煤矿B皮带机智能化改造项目技术协议和设备采购合同。金额为1850万元（含税），购买产品为胶带输送机及芳纶输送带、输送带接输送带接头监测系统头监测系统、输送带纵向撕裂监测系统输送带纵向撕裂监测系统、输送系统沉浸式空间数字监控中心输送系统沉浸式空间数字监控中心、3

5、 3D D工业场景标准巡检中心工业场景标准巡检中心（工作间工作间）等设备等设备。本次合同签订有助于公司数字化产品在行业内建立标杆示范，也是数字孪生系统的首次落地。图表：宝通科技数字孪生系统图表：宝通科技数字孪生系统资料来源：宝通科技公告、宝通科技公众号、宝通科技视频号、方正证券研究所52 2 矿山运营流程及要素：矿山矿山运营流程及要素：矿山矿卡矿卡输送带，稳定性和安全性输送带，稳定性和安全性矿山运营流程：从采矿到矿卡再到输送带运输矿山运营流程：从采矿到矿卡再到输送带运输。矿山的运营需从矿山中开采出煤炭等，再通过矿卡将煤炭从矿山中运出，运至破碎站进行处理，随后通过输送带，运送到港口、码头各处。矿

6、山运营的要素：稳定性与安全性矿山运营的要素：稳定性与安全性。由于矿山事故易造成人员伤亡，因此对安全性要求高。且若某一台设备突然停工，将影响整个生产流程，造成人员或财产损失，因此对于稳定性有较高的要求。宝通科技与参控股公司形成协同效应宝通科技与参控股公司形成协同效应，在矿山一体化运营上形成矩阵式服务：在矿山一体化运营上形成矩阵式服务：矿山：数字孪生由矿山：数字孪生由“一一隅千象隅千象”（公司持股公司持股1010%）开发开发，技术人员可以在一个房间中监测到矿井下的真实情况，精准定位故障发生处，从而减少人员下井次数，提升安全性。矿卡：矿卡：无人驾驶矿卡由无人驾驶矿卡由“踏歌智行踏歌智行”开发开发（公