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	2026年化学品/化学制品报告合集（共35套打包）合集	35份	2026-03-11	行业聚焦	1713
	2026年商业创新/创新应用报告合集（共50套打包）合集	50份	2026-03-11	行业聚焦	2183
	2026年土地市场报告合集（共20套打包）合集	20份	2026-03-11	行业聚焦	1648
	2026年数字化转型白皮书报告合集（共50套打包）合集	50份	2026-03-11	行业聚焦	8904

	20260311-广州舜丽科技-AI短剧行业洞察：现状、驱动与未来趋势丨简版.pdf	47页	2026-03-11	其他	2
全文匹配	序言现阶段，有一个普遍共识及入局判断：AI 是史诗级的技术浪潮，也是未来十年的重要机会，其变革性或将超越移动互联网，成为重塑各行各业的底层基础设施内容产业被视为 AI 技术落地应用的前沿战场之一，短剧是切入 AI 内容生产大时代的“敲门砖”，以快速积累关键能力，通过可见的今天，布局未见的明天。第一章开篇明义：从漫剧到AI短剧0102AI 短剧，作为一种技术深度参与生产的虚拟短剧形态，可依据生产主导要素划分为一级概念，并进一步二级细分出以动漫风格为核心的动漫短剧和以仿真影像为目标的写实短剧。类型（一级概念）真人实拍短剧技术生产短剧混合制作短剧简称真人短剧虚拟短剧数实短剧生产力主导要素以真人实拍为主要生产方式，一般包含真人演员、场地等实拍要素。以 AI 等虚拟技术为主要生产力，现阶段一般通过 AI 技术生成角色、分镜、成片等。以真人实拍与虚拟制作结合为主要生产方式，一般区别在于真人的参与形式和虚拟制作使用的技术。分类（二级概念)动漫短剧（简称“漫剧”）阐释：以动漫为核心视觉风格，由 AI 生成或人工绘制，目前常见类型包括沙雕漫、动态漫、AI 漫、解说漫、游戏漫等。写实短剧阐释：通过 AI
	20260311-西南证券-军工行业2026年春季投资策略：发展先进战斗力拓展出海民用新市场.pdf	30页	2026-03-11	其他	3
全文匹配	军工行业军工行业20262026年春季投资年春季投资策略策略西南证券研究院西南证券研究院军工研究军工研究团队团队 20262026年年3 3月月发展先进战斗力，拓展出海民用新发展先进战斗力，拓展出海民用新市场市场核心观点大国博弈局部冲突，多国提高军费应对不确定性。近几年，世界局势呈现大国博弈，且局部冲突战争不断的态势。在强不确定性环境下，全球多国加强国防开支和军事力量建设。2025年全球国防开支增长至2.63万亿美元，同比增长2.5%，国防开支占全球GDP的比例从1.89%上升至2.01%。其中美国签署2026年9010亿美元国防法案，相对平稳；北约国防开支达到GDP的2%，在此基础上可能继续增长；日本已将防卫预算占GDP比重提升至2%，军事装备展现攻击性扩张姿态。我国国防预算稳定增长7%。3月5日，我国公布2026年中央和地方财政预算草案，我国2026年国防支出预算为1.91万亿元，较2025年增长7%，增速略降0.2pp。我国国防预算虽增幅维持相对高位，但是占GDP比例仅有1.3%，远低于世界平均水平，仍有较大的增长空间。2027年重要节点，近两年行业增长动能必将加大。
	20260310-太平洋-2月通胀数据点评：春节错期影响下CPI环比超预期回升.pdf	15页	2026-03-11	其他	4
全文匹配	证券研究报告证券研究报告宏观\|点评报告春节错期影响下，春节错期影响下，CPICPI环比超预期回升环比超预期回升2 2月通胀数据点评月通胀数据点评戴梓涵S1190524110003证券分析师：分析师登记编号：徐超S1190521050001证券分析师：分析师登记编号：2026/3/10请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远报告摘要报告摘要事件：事件：3月9日，国家统计局公布数据显示，2026年2月，全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.3%，环比上涨1.0%，剔除食品和能源的核心CPI同比上涨1.8%；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降0.9%，降幅较上月收窄0.5个百分点，环比上涨0.4%。一、一、CPICPI同比涨幅扩大，同比涨幅扩大，环环比高于季节性水平比高于季节性水平2月份CPI同比上涨1.3%，涨幅较上月扩大1.1个百分点，1.3%的涨幅中，翘尾因素影响为0.2%，较上月提升0.2个百分点，可见物价是导致CPI同比涨幅扩大的主要原因，本月CPI表现超市场预期，主要受到今年春节错期影响，假期相关消费需求集中释放，扣除波动较大的食品能源价格的核心CPI同比增长
	20260311-华源证券-REITs系列报告：数据中心板块领涨商业不动产REITs审核反馈.pdf	10页	2026-03-11	其他	3
全文匹配	请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告固收定期报告固收定期报告hyzqdatark证券分析师证券分析师廖志明SAC：S赵孟田SAC：S联系人联系人数据中心板块领涨，商业不动产数据中心板块领涨，商业不动产 R REITsEITs 审核反馈审核反馈REITs 系列报告投资要点：投资要点：2 2026M1-2026M1-2，REITsREITs 全市场周度成交额和换手率整体呈先升后降态势。全市场周度成交额和换手率整体呈先升后降态势。其中，2026/1/19-1/25 REITs 全市场单周成交额为 38.95 亿元，单周成交额为 2025M3 以来最高，但进入 1 月中下旬，受春节假日临近影响，REITs 全市场周度成交额和换手率均有显著下行，其中春节前一周（2026/2/9-2/13）REITs 全市场周度换手率仅0.33%，为 2026M1-2 周度最低水平。多数多数 REITsREITs 项目于项目于 2026M12026M1 自低位补涨后自低位补涨后，于于 2022026 6M2M2 出现回调出现回调，交通交通
	20260311-爱建证券-电子行业跟踪报告：NVIDIA投资40亿美元扩产光芯片.pdf	17页	2026-03-11	其他	3
全文匹配	证券研究报告行业研究/行业点评2026 年 03 月 11 日行业及产业电子NVIDIA 投资 40 亿美元扩产光芯片电子行业跟踪报告强于大市投资要点：本周（2026/3/2-3/8）SW 电子行业指数（-5.07%），涨跌幅排名 28/31 位，沪深 300指数（-1.07%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：石油石化（ 8.06%），煤炭（ 3.79%），公用事业（ 3.42%），农林牧渔（ 2.12%），银行（ 1.64%），涨跌幅后五分别为：传媒（-6.97%），有色金属（-5.47%），计算机（-5.29%），电子（-5.07%），建筑材料（-4.32%）。本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：LED（ 1.05%），品牌消费电子（-2.08%），面板（-3.12%），涨跌幅后三分别是：半导体材料（-8.97%），集成电路制造（-8.84%），集成电路封测（-6.56%）。事件：2026 年 3 月 2 日，NVIDIA 宣布与光通信龙头 Lumentum、Coherent 达成战略合作，并分别向两家公司各投资 20 亿美元，全力支持其研发创新、产品迭代与产能运营
	20260311-东吴证券-北交所专题报告：AI电力需求驱动燃气轮机景气上行建议关注北交所燃气轮机相关标的.pdf	14页	2026-03-11	其他	4
全文匹配	证券研究报告北交所报告北交所专题报告东吴证券研究所东吴证券研究所 1/14 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分北交所专题报告 20260311 AI 电力需求驱动燃气轮机电力需求驱动燃气轮机景气上行景气上行，建议关，建议关注北交所注北交所燃气轮机燃气轮机相关标的相关标的 2026 年年 03 月月 11 日日证券分析师证券分析师朱洁羽朱洁羽执业证书：S0600520090004 证券分析师证券分析师易申申易申申执业证书：S0600522100003 证券分析师证券分析师余慧勇余慧勇执业证书：S0600524080003 研究助理研究助理武阿兰武阿兰执业证书：S0600124070018 研究助理研究助理陈哲晓陈哲晓执业证书：S0600124080015 sh_ 相关研究相关研究伊朗提出停火条件，北证 50 上涨1.94 26-03-10 外部地缘事件扰动全球避险情绪升温，北证 50 下跌 2.32 26-03-09 Table_Tag Table_Summary 观点观点燃气轮机是发电系统核心装备之一，在能源行业中具有重要的战
	20260311-国家电网-电力行业：微电网运行控制关键技术与应用.pdf	23页	2026-03-11	其他	4
全文匹配	国家电网STATEGRID微电网运行控制关键技术与应用南瑞集团有限公司（国网电力科学研究院有限公司）NARIGROUPCORPORATION/STATEGRIDELECTRICPOWERRESEARCHINSTITUTE国家电网STATEGRID汇报提纲微电网概述Contents典型场景关键技术四应用案例南瑞集团有限公司（国网电力科学研究院有限公司）NARIGROUPCORPORATION/STATEGRIDELECTRICPOWERRESEARCHINSTITUTE国家电网概述和意义STATEGRID微电网（Micro-Grid）是指由分布式电源、储能装置、能量转换装置、负荷、监控和保护装置等组成的小型发配电系统。微电网具有微型化、自平衡、清洁性和高效性等特点。微型化电压等级低：系统规模小：电能就地利用。自平衡微电网内部电量的自平衡，与外部电网电力交换很少。清洁性以风力发电、光伏发电等清洁能源为主，清洁低碳。高效性融合电能的各人环节，提高能源利用率，实现节能减排南瑞集团有限公司（国网电力科学研究院有限公司）NARIGROUPCORPORATION/STATEGRIDELECTRICP
	20260310-国金证券-票息资产热度图谱：2%以上的AA+还有多少？.pdf	20页	2026-03-11	其他	2
全文匹配	敬请参阅最后一页特别声明 1 截至 2026 年 3 月 9 日，存量信用债估值及利差分布特征如下：城投债：公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在 2.35%以下；收益率超过 4%的城投债出现在黑龙江省级、贵州地级市及区县级；其余区域中，云南、甘肃、陕西等地的利差也较高。与上周相比，公募城投债收益率基本下行，其中，1 年内品种收益率平均下行约 2.6BP。具体来看，收益下行幅度较大的品种包括 2-3 年、3-5 年贵州地级市非永续、1-2 年河北省级非永续及 2-3 年新疆区县级非永续债。私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.65%以下；收益率高于 3.5%的品种出现在贵州地级市、甘肃区县级、云南地级市及区县级，这些区域的利差也较高。与上周相比，私募城投债收益率多数下行，1 年内品种平均下行 2.2BP。具体来看，收益下行幅度较大的有 2-3 年贵州区县级非永续、2-3 年陕西区县级永续、1 年内辽宁地级市及区县级非永续债，分别对应下行 9.5BP、6.7BP、7.9BP 和 8.4BP。产业债：民企地产债和产业债估值收益率及利差整体高于其他品
	20260310-国金证券-量化可转债系列专题：基于宏微观胜赔率的可转债择时策略.pdf	22页	2026-03-11	其他	3
全文匹配	敬请参阅最后一页特别声明 1 金工量化组分析师：高鹤文（执业 S1130523070002）基于宏微观胜赔率的可转债择时策略宏微观因子及胜率赔率择时策略框架本报告提出了一种基于宏观与微观因子结合的胜率与赔率框架，用于构建可转债的量化择时策略。必要性视角下，可转债兼具债底防御与股票弹性，但简单“买入持有”策略无法在长期跑赢纯债或充分捕捉股牛收益。不同风格在不同市场环境下表现分化显著，不存在单一风格长期稳定占优，因此必须进行风格切换和仓位择时。重要性视角下，若能精准择时配置最优资产，理论组合净值在 10 年内可增长至 4-7 倍，远超单一资产持有收益，证明择时是优化风险收益比的关键路径。可能性视角下，各类资产及转债内部风格的胜率分布较为均衡（40%-60%区间），不存在绝对优势方，这为量化模型通过识别驱动变量来提升胜率提供了数据基础。基于宏微观因子的择时框架与胜率赔率策略框架具备较好契合度。微观因子呈现高频、高波特征，主要贡献胜率，适合捕捉短期市场波动和交易机会。宏观因子呈现低频、低波特征，主要贡献赔率，在极端市场环境（如信用冲击、政策变动）下提供领先信号，有助于降低回撤并获取高额
	20260310-开源证券-宏观经济点评：出口增速大幅上行外需反弹是主因.pdf	10页	2026-03-11	其他	4
全文匹配	宏观经济点评宏观经济点评请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/10 2026年 03月 10日输入性因素带动 PPI 环比延续高增宏观经济点评-2026.3.9 建筑需求转暖，韩国越南 AI 产业链出口强劲宏观经济专题-2026.3.9 弱非农对美联储影响较小，关注中东局势变化美国 2 月非农就业数据点评-2026.3.7 出口增速大幅上行出口增速大幅上行，外需反弹是主因，外需反弹是主因宏观经济点评宏观经济点评何宁（分析师）何宁（分析师）郭晓彬（分析师）郭晓彬（分析师）证书编号：S0790522110002 证书编号：S0790122110044 事件：事件：以美元计，中国 1-2 月出口同比 21.8%，前值 6.6%；1-2 月进口同比 19.8%，前值 5.7%。外需反弹叠加春节效应，出口全品类回暖外需反弹叠加春节效应，出口全品类回暖 1.排除基数效应与春节效应，出口仍然较强。排除基数效应与春节效应，出口仍然较强。1-2 月出口同比 21.8%，较前值( 6.6%)大幅回升。读数大幅上行，首先我们考虑统计问题：(1)基数效应：基数效应：1-2月
	20260310-华鑫证券-基础化工行业研究：国际柴油、燃料油等涨幅居前建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向.pdf	33页	2026-03-11	其他	2
全文匹配	20262026 年年 0303 月月 1010 日日国际柴油国际柴油、燃料油燃料油等涨幅居前，建议关注进口替等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向代、纯内需、高股息等方向推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点分析师：卢昊分析师：卢昊 S1050526020001 联系人：高铭谦联系人：高铭谦 S1050124080006 行业相对表现行业相对表现表现 1M 3M 12M 基础化工(申万)4.6 23.2 47.8 沪深 300-2.3 0.5 17.5 市场表现市场表现资料来源：Wind，华鑫证券研究相关研究相关研究 1、基础化工行业周报：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向2026-03-04 2、基础化工行业周报：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向2026-02-24 3、基础化工行业周报：对硝基氯化苯、三氯乙烯等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向2026-02-10 国际柴油国际柴油、燃料油燃料油等涨幅居前，等涨幅居前，金属硅金属硅、原盐原盐等跌幅较大等跌幅较大
	20260310-海通国际-统一企业中国-00220.HK-竞争压力下收入增长承压一次性权益减值拖累利润.pdf	12页	2026-03-11	其他	4
全文匹配	Table_yei1 观点聚焦 Investment Focus Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)研究报告 Research Report 10 Mar 2026 统一企业中国统一企业中国 Uni-President China Holdings(220 HK)竞争压力下收入增长承压，一次性权益减值拖累利润 Rev growth under pressure amid intensified competition,one-time equity impairment weighed on profits Table_Info 维持优于大市维持优于大市Maintain OUTP
	20260309-国金证券-斯菱智驱-301550.SZ-新增泰国谐波产能开拓具身智能第二增长源.pdf	20页	2026-03-11	其他	2
全文匹配	敬请参阅最后一页特别声明 1 投资逻辑：汽车轴承后市场龙头，长期服务欧美客户，盈利能力逐年提升。汽车轴承后市场龙头，长期服务欧美客户，盈利能力逐年提升。针对全球汽车轴承售后市场，公司打造了“小批量、多品种”柔性制造能力，拥有超 6000 种轴承，涵盖制动系统（轮毂轴承及单元）/传动系统/动力系统等。收入高质量快速增长，2024 年营收 7.74 亿元，2014-2024 年 CAGR 为 18.2%；拥有丰富欧美客户服务经验，长期对接 NAPA、SKF 等头部客户，2024 年海外收入占比 68%；盈利能力逐年提升，2024 年毛利率 32.52%（较2014 年提升 15.43 个 pct），净利率 24.54%（较 2014 年提升22.05 个 pct）。特斯拉特斯拉 Optimus 量产在即，谐波减速器量产在即，谐波减速器存在存在供需缺口。供需缺口。2026 年2 月，特斯拉官方正式宣布 Optimus V3（特斯拉公司正在开发的通用人形机器人）将于 2026 年第一季度亮相。2025 年特斯拉股东大会上，马斯克称在加州弗里蒙特工厂建立年产 100 万台的 Optimus 生产
	20260310-东兴证券-食品饮料行业：以日鉴中把握速冻行业新周期下投资机遇.pdf	24页	2026-03-11	其他	3
全文匹配	敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告食品饮料食品饮料行业行业：以日鉴中，把握速以日鉴中，把握速冻行业新周期下投资机遇冻行业新周期下投资机遇 2026 年 3 月 10 日看好/维持食品饮料食品饮料行业行业报告报告在 2020 年以后，我国速冻行业市场竞争格局呈现比较明显的行业洗牌，行业市场消费环境、渠道布局、供应链发展都发生了很大的变化，我们认为在 2020年以来的这轮周期中，速冻行业逐渐见底，并有望伴随经济的复苏开启新一轮周期。如何去把握新一轮周期的变化趋势，如何去前瞻性的布局新的赛道，我们希望通过对日本速冻行业的发展的梳理，总结出日本速冻行业在人口结构和经济变化过程中的发展路径，并对中国速冻行业未来发展趋势有所借鉴和启示。我们研究了日本速冻食品行业自 1950 年代以来的发展历程、渠道变迁、竞争格局及消费特征，其核心特征在于：日本冷链基础设施先行是冷冻食品发展的基础，渠道从 B 端向 C 端发展过渡，产品从初级农水产品向高附加值调理食品的升级，以及行业对社会结构变化的快速响应。从市场竞争来看，日本速冻市场集中度竞争格
	20260310-国金证券-化学机械抛光行业：先进工艺及原材料自给打开市场空间.pdf	15页	2026-03-11	其他	4
全文匹配	敬请参阅最后一页特别声明 1 投资逻辑投资逻辑化学机械抛光（Chical Mechanical Planarization，以下简称“CMP”）是集成电路制造过程中实现晶圆全局均匀平坦化的关键工艺，应用于硅片制造、晶圆制造与先进封装。根据 Market Growth Reports 统计，2025 年全球 CMP 抛光液和抛光垫的市场规模约为 33.8 亿美元，预计 20252034 年复合增速为 4.5%。根据华经产业研究院统计，2023年中国 CMP 抛光液市场规模约为 29.6 亿元；根据弗若斯特沙利文测算，2024 年中国 CMP 抛光垫市场规模约 23 亿元。市场的增长驱动力主要来源于工艺进步和先进封装。更先进的逻辑芯片制造工艺要求抛光新的材料，抛光步骤也更多。Market Growth Reports 预计到 2028 年，先进封装技术也将贡献额外 1520%的 CMP 需求增长。CMP 抛光液由磨料、添加剂和超纯水等复配而成，目前全球活跃使用的抛光液配方超过 300 种。磨料是抛光液的物理去除单元，包括氧化硅（SiO2）、氧化铈（CeO2）、氧化铝（Al2O3）等。
	20260310-海通国际-蒙牛乳业-02319.HK-蒙牛乳业2025年业绩预告点评：减值出清轻装上阵行业景气触底回升.pdf	12页	2026-03-11	其他	3
全文匹配	Table_yei1 观点聚焦 Investment Focus Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)研究报告 Research Report 10 Mar 2026 蒙牛乳业蒙牛乳业 China Mengniu Dairy(2319 HK)蒙牛乳业 2025 年业绩预告点评：减值出清轻装上阵，行业景气触底回升 Impairment Write-off for a Lean Start,Industry Prosperity Hits Bottom and Rebounds Table_Info 维持优于大市维持优于大市Maintain OUTPERFORM 评级优于大市 OUT
	20260310-大公国际资信评估-航天强国目标首入五年规划商业航天竞逐“太空新蓝海”.pdf	10页	2026-03-11	其他	3
全文匹配	专题专题研究研究\|战新产业聚焦战新产业聚焦 1 航天强国目标首入五年规划，商业航天竞逐“太空新蓝海”文/李紫嫣、范昱希摘要摘要商业航天作为在国家总体规划与安全底线约束下，引入社会资本市场化推动的战略性新兴产业，已与军用航天、民用航天共同构成航天工业核心体系。当前，全球商业航天进入高速增长期，美国凭借先发优势占据主导地位，中国正加速追赶。技术突破、需求升级与政策引导形成三重驱动，推动产业从技术验证到规模化商业应用转型。本文系统梳理商业航天的核心定义、行业现状、驱动因素与政策体系，全景剖析产业链上中下游的竞争格局与核心瓶颈，剖析行业面临的技术、经济与政策挑战，并结合产业趋势，展望中国商业航天的高质量发展路径。正文正文一一、商业航天核心定义：市场化导向的航天产业新形态商业航天核心定义：市场化导向的航天产业新形态商业航天并非企业或个人私自参与航天领域，而是在国家总体规划与安全底线要求下引入社会资本市场化推动航天技术的多场景应用与产业发展，与军用航天、民用航天共同构成航天工业，主要包括运载火箭、人造卫星、载人航天、深空探测及空间站等。与传统航天相比，商与传统航天相比，商业航天在目标定位、
	20260309-中国银河-省级统筹制度推进支付能力“升格”：医保省级统筹提速医药中长期投资新起点.pdf	39页	2026-03-11	其他	2
全文匹配	证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明医药首席分析师：程培医药分析师：李璐昕医保省级统筹提速，医药中长期投资新起点省级统筹制度推进，支付能力“升格”行业深度报告医药行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2 医保省级统筹提速，医药中长期投资新起点省级统筹制度推进，支付能力“升格”2026 年 3 月 9 日医保基金省级统筹推进提速，提升医保资金使用效率，有望成为医药投资新起点。近期医保省级统筹政策密集部署：2025 年 11 月，国常会讨论、随后印发关于推进基本医疗保险省级统筹的指导意见，要求各省制定实施方案；12 月中旬，全国医疗保障工作会议将其列 2026 年重点工作；2026 年 1 月 6日，浙江省政府办公厅印发浙江省医保省级统筹实施意见；3 月 5 日，全国人大会议国务院政府工作报告中再次强调，稳步推动基本医疗保险省级统筹。医保基金作为我国医药行业支付体系核心环节，是引导市场需求走向的核心支付力量，我国卫生总费用、规模以上医药制造业企业收入的增速与医保基金收支增速高度相关，医保支出如能提速，将对医疗卫生行业恢复增
	红餐产业研究院：餐饮降本增效创新策略研究报告2026.pdf	31页	2026-03-11	餐饮	3
全文匹配	2026年3月餐饮降本增效创新策略研究报告2026摘要2p 本报告在红餐大数据的基础上，综合红餐产业研究院的桌面研究、调研数据、专家意见等，对餐饮行业降本增效创新策略的相关资料进行整理分析。从餐饮行业现状、创新型降本增效策略、AI节能案例分析、未来展望等角度，综合剖析了餐饮行业降本增效创新策略的发展现状，旨在为相关从业者、投资人、消费者提供参考p 本文部分亮点如下：010102020303近年来，餐饮行业在经历了快速增长后，逐渐进入存量竞争阶段。红餐大数据显示，20232025年，全国餐饮门店数量呈先升后降再趋于平稳的走势，截至2025年12月，全国餐饮门店数量已超过770万家，同比增长0.31%。企查查数据显示，2025年全国餐饮企业注册量为240万家，同比下降14%，但企业存量仍在继续增长。截至2025年12月底，全国餐饮企业存量超过1,600万家，同比增长6.5%在餐饮企业经营层面，一方面，随着市场竞争的加剧和消费者消费观念的愈发谨慎，餐饮门店的人均消费呈下滑态势；另一方面，人工、食材、租金等核心成本持续攀升，进一步压缩了企业的利润空间。面对这些挑战，餐饮企业积极寻求精细化的降本
	20260310-国金证券-宏发股份-600885.SH-全球继电器龙头高压直流与新品类多点开花.pdf	24页	2026-03-11	其他	3
全文匹配	敬请参阅最后一页特别声明 1 投资逻辑：公司是全球继电器龙头，下游分布家电、汽车、新能源、电力等多个领域，通过国际化布局垂直一体化&自动化生产稳健经营风格构建长期竞争优势。24 年公司全球市占率 23%（公司公告，下同），稳居行业第一。过去 10 年公司营收/业绩 CAGR 13%/14%，连年增长，近年公司加大力度推进“扩大门类”战略，打开成长天花板。AIDCAIDC 释放高压直流继电器增长潜力，新产品释放高压直流继电器增长潜力，新产品战略战略打开成长空间打开成长空间。1 1）高压直流继电器）高压直流继电器：新能源汽车核心部件，受新能源汽车销量增长及 800V 高压平台进一步渗透驱动，预计单车用量及价值量均有望提升；英伟达发布 800V 直流白皮书，AIDC 向高压直流供电过渡释放高压直流继电器增长潜力，公司公告预计 27 年对应超 30亿元增量市场。24 年公司高压直流继电器全球份额 40 %，受益下游需求高景气，预计 25-27 年营收 CAGR 约 30%，高盈利下游占比提升有望贡献更大利润弹性。2 2）新门类产品）新门类产品：包含低压电器/连接器/电容器/熔断器/电流传感
	20260311-东方证券-外贸数据追踪：出口两个大分化将现.pdf	11页	2026-03-11	其他	2
全文匹配	有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。宏观经济\|定期报告研究结论研究结论 1-2 月出口超预期高增长，春节错位外，背后还隐含着可能的两种透支。月出口超预期高增长，春节错位外，背后还隐含着可能的两种透支。3 月数据的月数据的下调幅度决定是否真正上修出口动能预期。下调幅度决定是否真正上修出口动能预期。更重要的是出口面临两大分化，出口对更重要的是出口面临两大分化，出口对名义增长的带动能力和出口强劲的认识或许会被市场重新讨论。名义增长的带动能力和出口强劲的认识或许会被市场重新讨论。整体来看：整体来看：中国 2026 年 1-2 月出口（以美元计价）同比增长 21.8%，前值 6.6%；进口增5.7%，前值增 5.7%；1-2 月合计贸易顺差 2136.2 亿美元，贸易顺差增速回升。从环比动能来看，1-2 月出口平均较 12 月环比增速-8.2%，明显高于历史同期水平1.0%。1-2 月进口平均较 12 月环比增速-9.1%，也是 2021 年以来最高。出口结构上来看：出口结构上来看：地区结构
	20260309-中国银河-佛燃能源-002911.SZ-燃气筑基稳中有增绿醇启航弹性可期.pdf	29页	2026-03-11	其他	2
全文匹配	公司深度报告公用事业行业证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明燃气筑基稳中有增，绿醇启航弹性可期 2026 年 03 月 09 日核心观点佛山市燃气供应龙头，业绩稳健、分红慷慨。公司前身为成立于 1993 年的佛山市燃气管理公司，第一大股东为佛山市投资控股集团，实控人为佛山市国资委。公司深耕城市燃气业务，是佛山市最大的燃气供应企业，并逐步开拓市外、省外市场；在此基础上，公司聚焦“能源科技供应链”三大发展方向，致力于成为优秀的能源服务商。此外，公司于 2024 年与香港中华煤气（公司第二大股东）合作，进军绿色甲醇领域。公司在十四五期间收入、归母净利润实现稳步增长，CAGR 分别为 26%、14%。尽管供应链业务收入扩张较快，但城市燃气仍是公司主要利润来源，2021-25H1 毛利占比在 70%-80%。公司现金流充裕，自 2017 年上市以来持续分红，2018 年至今分红比例维持 65% ，我们测算 2025 年业绩对应的股息率为 3.4%-3.7%（基于 2026/3/6 收盘价）。绿色甲醇需求空间广阔，公司产能扩张迎业绩释放。在 EU ETS
	20260311-国金证券-大模型赋能投研之十九：主观投资框架验证与个股决策Agent.pdf	18页	2026-03-11	其他	2
全文匹配	敬请参阅最后一页特别声明 1 寻找复杂轮动市场下的核心定价逻辑在当前的 A 股市场环境下，行业轮动速度显著加快，把握一个行业特质性的投资选股逻辑已经成为获取结构性超额收益的关键。然而，传统的投研模式正面临着“覆盖广度”与“响应速度”的双重挑战：一方面，个人分析师的精力有限，难以实时、深度覆盖数百只个股及快速涌现的新兴赛道；另一方面，传统的量化多因子模型难以真正理解非结构化研报文本背后复杂的“因果推演逻辑”。为此，本报告通过引入大模型思维链（CoT）技术，试图实现自动化提取并时序跟踪行业分析师的投研逻辑，动态捕捉行业定价最核心的逻辑，为投资决策提供差异化的逻辑补充，以此深度赋能主动权益投资。工作流设计：投资思维链的动态提取与验证本报告构建了一套端到端的投资思维链动态生成与优选机制。通过大模型从海量研报中分组自动化提取、合并、更新“核心驱动要素传导路径投资结论”的完整逻辑链条，随后创新性地引入滚动单链回测机制，对提取的逻辑进行历史数据的定量测试，动态验证每一条逻辑在当前市场环境下的有效性，剔除失效逻辑，保留在当前市场环境下具备显著定价能力的“优质思维链组”。优质 CoT 联合选股策略
	20260311-国盛证券有限责任公司-国防军工行业深度：“十五五”军工哪些方向值得关注？.pdf	47页	2026-03-11	其他	4
全文匹配	证券研究报告\|行业深度请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatark 国防军工国防军工 “十五五”军工“十五五”军工哪些方向值得关注？哪些方向值得关注？复盘复盘 20202025 年的年的 A 股军工股军工，涨幅靠前标的主要依托于涨幅靠前标的主要依托于：1）市场空间大且处于 1-100 放量装备的赛道（20202021 年的军机、导弹、航发，2025 年的军贸、商业航天、军工 AI），2）具备通胀逻辑的环节使得利润弹性更大（20202021 年的军工电子）或者产业链链主估值提升空间大（20202021 年的航发动力）。再梳理再梳理 20222025 年的美股军工涨幅靠前标的，总结如下：年的美股军工涨幅靠前标的，总结如下：第一，全球地缘冲突常态化、各国军费不断增长的背景下，美国作为全球最大军贸出口国，美股军工股即使当期基本面并未实现高速增长，但是市场仍然愿意给未来若干年确定性的现金流提前定价，美股军工估值快速上涨；第二，对符合未来战争模式、成长空间大的新兴领域企业（军工 AI、无人装备、商业航天）赋予成长溢价。“十五五”国内“十五五”国内军工：军工：宏观层面
	20260309-中邮证券-策略观点：内外交易节奏错位以定力应波动.pdf	12页	2026-03-11	其他	4
全文匹配	证券研究报告：策略报告市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分大盘指数大盘指数资料来源：聚源，中邮证券研究所研究所研究所分析师:黄子崟 SAC 登记编号:S1340523090002 Email: 近期研究报告近期研究报告【中邮计算机】2026 春季投资策略-2026.02.25 策略观点策略观点内外交易节奏错位，以定力应波动内外交易节奏错位，以定力应波动投资要点投资要点本周 A 股整体受海外因素冲击下行。本周主要股指普跌，权重指数表现较好，中证 A50 下跌 0.90%跌幅最小，科创 50 下跌 4.95%表现最差，偏向中小盘的中证500和中证1000也表现较差，分别下跌3.44%和 3.64%。风格方面，仅有稳定风格上涨 1.91%获得正收益，成长风格下跌 3.58%表现最差。市值风格方面，大盘优于中盘优于小盘，大市值风格在下跌过程中抗跌的惯例依然成立。本周代表核心资产和成长龙头的茅指数和宁组合跌幅相近，宁组合整周下跌 2.83%，茅指数下跌 2.19%。行业层面，能源一枝独秀，TMT 深度调整。本周申万一级行业中石油石化（8.06%）、煤炭（3.
	银行业资负观察：同业自律的影响推演-260308（52页）.pdf	52页	2026-03-11	银行业	9
全文匹配	请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告同业自律的影响推演银行资负观察20260308研究团队：王先爽、文雪阳、乔丹报告日期：2026年3月8日证券研究报告1目录C O N T E N T S银行存款挂牌利率跟踪04银行票据贴现量价跟踪05央行动态与市场利率跟踪06本期观察01本期数据跟踪02银行贷款债券收益比价03政府债融资与财政力度跟踪07同业存单跟踪08风险提示09本期观察：同业自律的影响推演01请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告摘要3 本报告为银行资负观察20260308，债贷比价、存款挂牌、票据、央行动态、财政以及同业存单等跟踪图表见正文，本期专题我们探讨同业自律的影响推演。2026年1月，金融前期资负观察存款为何高增中，我们拆解了本轮存款超额增长原因。存款超额增长主要源自非银存款，非银存款增长源自2024年11月同业存款自律形成的低基数和银行与非银同业链条的再扩展。这一扩张是因为金融系统经过一段时间同业自律适应后，部分机构寻找到了指标平衡空间，同业活期对存单价格又有了吸引力，宏观上“非银向银行借回购，银行向非银拉存款”的同业扩张。我们前期报告提示了同业存款定价自律再加
	农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（196）：肉牛价格淡季不淡生猪产能节后有望持续去化-260307（27页）.pdf	27页	2026-03-11	农林牧渔	4
全文匹配	请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告\|20262026年年0202月月2828日日优于大市优于大市农产品研究跟踪系列报告（农产品研究跟踪系列报告（1 19696）肉牛价格淡季不淡，生猪产能节后有望持续去化肉牛价格淡季不淡，生猪产能节后有望持续去化核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报农林牧渔农林牧渔优于大市优于大市维持维持证券分析师：鲁家瑞证券分析师：鲁家瑞证券分析师：李瑞楠证券分析师：李瑞楠021-61761016021-S0980520110002S0980523030001证券分析师：江海航证券分析师：江海航S0980524070003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题-美国 2026 年牛价景气预计维持，基于南美丰产再上调全球大豆期末库存2026-02-24悦己消费产业链研究专题-从刚需渗透到情感叙事，宠物消费下半场如何展开 2026-02-24农产品研究跟踪系列报告（195）-奶牛存栏节后有望维持去化，石化链涨价或带动橡胶价格 2026-02-23农产品研究跟踪
	互联网传媒：大模型密集更新AI视频驱动内容生产变革-260303（14页）.pdf	14页	2026-03-11	互联网产业	13
全文匹配	请务必阅读正文之后的免责声明请务必阅读正文之后的免责声明大模型密集更新，大模型密集更新，AI 视频驱动内容生产变革视频驱动内容生产变革 2026 年年 03 月月 03 日日评级评级同步大市同步大市评级变动：维持行业涨跌幅比较行业涨跌幅比较%1M 3M 12M 传媒-10.70 1.97 24.21 沪深 300 1.08 2.23 19.69 何晨何晨分析师分析师执业证书编号:S0530513080001 管诗睿管诗睿研究助理研究助理相关报告相关报告 1 传媒行业 2026 年 1 月报：AI 春节红包活动集中上线，多部电影春节定档 2026-02-06 2 传媒行业点评报告：AI 多模态生成与推理能力强化，应用端拐点渐近 2026-01-27 3 传媒行业 2025 年 11 月报：进口大片驱动影视复苏，游戏版号供给创新高 2025-12-15 重点股票重点股票 2024A 2025E 2026E 评级评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）EPS（元）（元）PE（倍）（倍）EPS（元）（元）PE（倍）（倍）三七互娱 1.21 18.84 1.36 16.75 1
	基金研究-平安5-10年期国债活跃券ETF投资价值分析：家国同行共享时代红利-260301（16页）.pdf	16页	2026-03-11	货币基金	2
全文匹配	本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 1 平安 5-10 年期国债活跃券 ETF 投资价值分析家国同行，共享时代红利债市低位高波震荡：2026 年开年以来，由于前期收益率调整幅度较大，配置价值显现，有望为利率下行打开空间，叠加市场风险偏好边际回落，权益和黄金等资产出现阶段性调整，为债市提供修复窗口，推动债市债券收益率短期有所下行，春节后首周债市在权益市场以及地产政策的出台扰动等因素交织下呈现震荡走势。面对“低利率低利差高波动”的投资环境，从中长期视角来看，随着利率中枢不断下移，“久期管理”在债券投资中的重要性可能会进一步显现。除了久期之外，随着票息保护减弱，投资过程中的费率损耗对最终收益的影响加大，债基指数化产品凭借低费率优势成本优势凸显。10 年国债的配置价值：经统计 10 年国债指数收益率水平明显高于中短期国债指数，对于投资者而言，它既能在降息周期中捕捉资本利得，又能提供高于现金资产的稳健票息，是“资产荒”环境下的重要选择。债牛环境下，相对于短久期国债，10 年期的长久期债券的价格涨幅相对更大，或能捕捉相对可观的资本利得空间。相对于 30
	电子行业聚焦两会：加快科技自立自强引领发展新质生产力-260307（12页）.pdf	12页	2026-03-11	电子行业	7
全文匹配	聚焦两会：聚焦两会：加快科技自立自强，引领发展新质生产力加快科技自立自强，引领发展新质生产力证券研究报告平安证券研究所平安证券研究所 TMTTMT团队团队20262026年年3 3月月7 7日日请务必阅读正文后免责条款请务必阅读正文后免责条款电子行业电子行业强于大市（维持）强于大市（维持）分析师：杨钟S1060525080001(证券投资咨询)邮箱:YANGZHONG陈福栋S1060524100001(证券投资咨询)CHENFUDONG 核心摘要核心摘要行业要闻及简评：行业要闻及简评：1 1）两会：加快科技自立自强两会：加快科技自立自强，引领发展新质生产力引领发展新质生产力。李强总理在十四届全国人大四次会议上做政府工作报告，其中指出：一年来，我国发展向新向优、彰显蓬勃活力。新质生产力稳步发展，科技创新成果丰硕，人工智能、生物医药、机器人、量子科技等研发应用走在世界前列，芯片自主研发有了新突破。产业结构持续优化，高技术制造业、装备制造业增加值分别增长9.4%、9.2%，工业机器人、集成电路产量分别增长28%、10.9%。中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）摘要

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